🧼 Analyse du portefeuille de Charles Gave

Actions & ETF 🎱
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savez vous pourquoi Charles Gave ne crĂ©Ă© pas son « portefeuille Â» dans son fond Gavekal (ou celui de son fils je ne sais plus) ? ce serait quand meme plus simple


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Je suis d’accord avec SĂ©bastien sur ce sujet.
Les deux ETF sont lĂ  partie offensive et le yen est l’or la partie dĂ©fensive.

Pour moi, l’etf Ă©nergie est lĂ  car Charles Gave a une conviction que ce secteur devrait Ă©voluer Ă  la hausse. (À voir si ça sera le cas??)

Pour l’etf asiatique, je pense qu’il le joue un peu comme le yen, je m’explique:

LĂ  ou le yen paraĂźt trop faible selon la paritĂ© des pouvoirs d’achats (d’aprĂšs Charles Gave!)

Je pense qu’il voit que les P/Er des pays asiatiques est souvent faible Ă  comparĂ© des autres.
C’est d’ailleurs pour cela qu’il exclu le Japon, l’Australie et l’Inde ou les P/Er par pays sont Ă©levĂ©s.

Il doit miser sur un retour Ă  la normale des pays restants, notamment la Chine, la CorĂ©e du Sud, Singapour et Hong Kong. (sauf peut-ĂȘtre Taiwan qui, Ă  mon goĂ»t, reste Ă©levĂ© malgrĂ© tout)

Enfin
 C’est mon analyse hein! Prenez pas ça pour argent comptant
 Vous risqueriez d’en perdre! :smile::smile::smile:

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Gavekal publie mensuellement l’allocation de son portefeuille : Investment Strategy – Gavekal Wealth

Seulement voilà, le dernier en date est celui de mars 2024
 :smiling_face_with_tear:

Et le portefeuille de Gavekal (plus agressif) est différent de celui de Charles Gave, difficile de savoir sur quel pied dancer !

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La partie dĂ©fensive est ce qu’il appelle « antifragile Â», donc se renforce quand les marchĂ©s sont en baissent.
Et quand la bourse baisse, l’or et l’énergie prennent de la valeur (selon lui).

Au contraire je ne pense pas que le Yen soit corrĂ©lĂ© aux marchĂ©s, il est juste sous Ă©valuĂ© et donc il spĂ©cule sur sa remontĂ©e, d’oĂč sa position offensive.

Mais peu importe, l’essentiel Ă©tant ici de suivre les allocations du portefeuille et voir ses performances :+1:t2:

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Ta rĂ©flexion est trĂšs intĂ©ressante, je me disais qu’il avait remplacĂ© les obligations chinoises par le yen, mais peut-ĂȘtre pas en fait, et j’aime bien ton point de vue.

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Il y a un update du post tout en bas Ă  ce sujet

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Bonjour

Je m’intĂ©resse aussi Ă  ce type de portefeuille. J’ai le petit livre de Gave, qui est intĂ©ressant, mais Ă  mon sens incomplet pour mettre en oeuvre. C’est volontaire j’imagine pour pousser les gens vers son universitĂ© de l’épargne.

L’essentiel de la stratĂ©gie me semble reposer sur la bonne analyse du quadrant dans lequel nous sommes.

  1. croissance avec baisse des prix = pas d’or, plutît des actions et un peu d’obligations
  2. croissance avec hausse des prix = miser sur les actions et l’or, pas de cash et d’obligations
  3. rĂ©cession avec baisse des prix = miser sur le cash et les obligations, Ă©viter l’or et les actions
  4. rĂ©cession avec hausse des prix = ni actions ni obligations, privilĂ©gier l’or et le cash

Et tout l’enjeu est de dĂ©terminer oĂč l’on ne se trouve pas avec certitude ! J’aime beaucoup ses propositions d’utiliser des mĂ©triques « physique Â» pour savoir oĂč l’on est : essentiellement l’or et le pĂ©trole (l’énergie).
Par exemple si le prix de l’or augmente dans une monnaie donnĂ©e (ex €) on est plutĂŽt en inflation.
Si le cours de l’or augmente plus vite qu’un indice boursier donnĂ© (ex CAC 40) on est plutĂŽt en rĂ©cession.

En regardant cela on peut dire que depuis 2020

  • hausse bourse > hausse or = croissance
  • hausse or > hausse € / obligations = inflation
    Donc Ă©viter les obligations et miser sur la bourse et l’or !
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