Analyse évolution performance ETF distribuant vs capitalisation

[Thomas198]

Bonjour,

Par curiosité j’ai comparé les deux mêmes ETF Stoxx 50, la seule différence est que l’un est distribuant (dividende) et l’autre par capitalisation (réinvestissement auto des dividendes).

1 / Capitalisation

iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Acc) | SXRT | IE00B53L3W79

2 / Distribuant

iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist) | EUN2 | IE0008471009

Voici deux vues pour comparer les performances :

Comme vous pouvez le voir, l’évolution de la performance est strictement la même entre les 2 ETF (les dixièmes d’écart sont à la marge).
Cela m’étonne car de mon point de vue, l’ETF capitalisant est censé être loin devant (= avoir les meilleurs % d’évolution) étant donné que les dividendes sont intégralement réinvestis.

Qu’en pensez-vous ?
(Le débat ici n’est pas de savoir ce qu’il faut choisir entre un ETF distribuant vs capitalisation, mais pourquoi l’ETF capitalisant n’a pas les meilleurs % de performance)

Merci bcp,

[FBoy]

Intéressant comme question.
Ils calculent les performances annuelles de l’etf distribuant en intégrant les dividendes détachés de l’année en question. Mais cela explique les similitudes annuelles et non les similitudes cumulées sur plusieurs années (3 ans, 5 ans). Je pense donc qu’ils poussent la logique (le vice?) en recalculant également la performance qu’auraient réalisés les dividendes distribués sur la période annoncée (3, 5 ans), s’ils avaient été réinvestis dans le fond.
Preneur d’avis plus éclairés (y a t’il un gérant dans la salle ?)

[m113]

Tout simplement parce que tu as oublié de décocher dans le screener « dividendes inclus ». Donc tu compares la performance d’un ETF capitalisant avec son alter ego distribuant dividendes réintégrés (ce qui est la même chose ). Sur 1 an le distribuant affiche en réalité une performance de 14,5% vs. 18,5% pour le capitalisant.

[Thomas198]

Ahh merci, en effet je n’avais jamais remarqué la case « dividende inclus » sous le graphique sur la page de l’ETF.
Mystère résolu !

Le modérateur peut donc fermer ce fil de discussion

[ersaza]

A noter tout de même que si tu prends un distribuant et que tu souhaites toi même t’occuper du réinvestissement des dividendes, les frais de transaction risquent d’amener un écart avec l’ETF distribuant.
Quand aux dividendes, ils ne sont pas imposés de la même façon que les plus values, là aussi in-fine l’ETF distribuant est plus intéressant.

[mrtglr]

Cette remarque se limite à la france.

En belgique il est fiscalement plus interessant, et de loin, de prendre la capitalisant et pas le distribuant. Celui qui souhaiterait se faire une rente a d’ailleurs interet à VENDRE des titres pour creer artificiellement des rentrées régulieres.

[Thomas198]

Merci.
De ma compréhension dans un PEA il n’y a pas d’impôts ni prélèvements sociaux sur les dividendes versés en effet, en revanche si on sort ces dividendes du PEA, le cadre fiscal classique du PEA s’applique.

Du coup dans une logique de réinvestissement des dividendes, l’ETF capitalisation sera le plus intéressant.

Faites-vous référence à ça ? Car pour moi les dividendes et plus values sont imposés pareil dès lors qu’on les sort du PEA.
« Quand aux dividendes, ils ne sont pas imposés de la même façon que les plus values, là aussi in-fine l’ETF distribuant est plus intéressant. »

Merci

[ersaza]

Oui le PEA à une fiscalité particulière où l’on ne fait pas la différence entre plus value et dividendes.
Mais ce n’est pas le cas dans un CTO classique.
Le fisc fait la différence entre plus value (vente d’action) et « revenu » (dividendes).

[HibouGrincheux]

Imaginons que l’on investit pas dans un PEA, mais plutôt sur un CTO. Si j’ai bien compris:

• pour un ETFc je vais être imposé qu’une seule fois lorsque je vais vendre la part d’ETF et faire une plus-value (à hauteur de 30%)
• pour un ETFd je vais être imposé sur le dividende à 30%. Puis je le réinvestit. Puis je serais re-imposé sur le prochain dividende. Puis je réinvestit etc…

A la fin on voit que l’ETFc est bien plus attractif si l’on souhaite réinvestir ses dividendes.

J’ai fait un petit graphe pour montrer ça, en partant de 100 euros, avec un dividende de 1% qu’on réinvestit:

Est-ce que j’ai loupé quelque chose? Parceque je vois beaucoup de gens intéressés par les ETF distribuants. Moi je vais vivre en Italie bientôt et je ne sais pas encore ce qui est le mieux, mais j’imagine le capitalisant ~