Hello la commu ! Premier post pour ma part !
Je souhaite avoir votre avis concernant un investissement que je réfléchis à faire en private equity via deux fonds spécifiques : ARCHIMDE MED Access et MIRIAD 2.
Pour vous donner un peu de contexte sur ma situation patrimoniale, voici un aperçu :
- Un patrimoine total de 900 000 €,
- 40 000 € sur un livret,
- Un appartement acheté comptant pour 312 000 €,
- 17 000 € en crypto-monnaies,
- 80 000 € sur un compte-titres,
- 20 000 € sur un PEA (j’ai un PEA Junior, donc je ne peux pas y placer davantage pour l’instant, débloquage en Mai prochain),
- Et enfin, environ 400 000 € en assurance-vie, provenant d’un héritage.
Je me demande s’il est pertinent d’investir 200 000 € en private equity, via ces deux fonds, en passant par un cabinet de conseil. Voici quelques détails sur les frais et performances des deux fonds :
-
MED Access :
- 5 % de frais d’entrée,
- 1,5 % de frais de gestion annuels,
- Pas de frais de sortie,
- Objectif cible de TRI de 19 Ă 22 % par an.
-
MIRIAD 2 :
- 2,5 % de frais d’entrée,
- 2,2 % de frais de gestion annuels,
- Pas de frais de sortie,
- Objectif cible de TRI net de frais de 11 % par an.
D’après vous, cet investissement dans ces fonds de private equity est-il pertinent compte tenu de ma situation actuelle ?
Merci d’avance pour vos retours et conseils éclairés !
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Pas assez d’infos pour juger, et il y a peu de spécialiste du PE sur le forum, dans tous les cas vous devez regarder :
- s’agît-il de fonds ou de fonds de fonds ? (deuxième solution très probable ici, donc double couche de frais)
- le track record / réputation du gestionnaire
- la typologie / stratégie du fond (VC, growth, LBO, transmission, build-up…) et d’entreprises qu’il contiendra
- les secteurs (par exemple, MED Access à l’air d’être un fond entièrement dédié à la santé, 100 K sur 900 K de votre patrimoine serait donc exposé à ce secteur, êtes vous à l’aise avec ça ?)
- êtes vous prêt à bloquer cet argent pendant 7-8-10 ans soit la durée habituelle d’un fond de PE ?
- …
Bonjour Alexis,
Plusieurs points concernant ton post :
- Sur la pertinence d’investir en PE dans ta situation
Cela dépende de ton horizon d’investissement; Ces fonds de PE sont au moins bloqués 5 à 6 ans. Il faut donc que tu acceptes ce manque de liquidité et que tu recherches avant tout l’accroissement de ton capital à long-terme.
- Concernant le choix des fonds :
Sur la stratégie globale : 'est une bonne chose de choisir un fonds diversifié et un fonds spécialisé
Archimed Med Access : oui c’est un excellent fonds, l’un des meilleurs spécialistes sur son secteur. Petit chiffre, selon une étude d’HEC, la société de gestion est classée 6§me sur plus de 600 en historique de perf, très solide !
Miriad 2 : non, pour la simple et bonne raison que les frais globaux sont exorbitants et que le structureur du fonds (Inter Invest de mémoire) prends du carried interest à son niveau. C’est punitif et malgré la qualité des sous-jacents, tu ne recevra qu’une toute petite partie de la performance brute.
Point frais d’entrée : Tu peux bien entendu accéder à ces fonds sans aucun frais d’entrée si tu te débrouilles bien.
Point appels de fonds : archimed est evergreen donc on va t’appeler 100% de l’engagement immédiatement. Ce n’est pas le cas pour Miriad. De manière générale, si tu choisis un fonds à appel, il faudra que tu puisse de manière intelligente investir le cash en attente d’appel.
Point diversification : je te redirige vers l’article que j’ai rédigé et qui analyse les fonds que je trouve pertinents en ce moment (dont Archimed fait partie) :
A ta dispo si besoin pour d’autres questions
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Bonjour,
j’ai investi de mon côté cette année sur le millésime 2024 Altaroc. C’est tout neuf donc pas de retour à vous faire malheureusement sur les résultats. Je n’ai pas en tête tous les frais, mais les frais d’entrée (en prenant en direct chez eux) sont de 1%. Et 2,5% de frais de gestion par an… (pour un investissement de 100 000 euros) Ils promettent un TRI de 13% net de frais.
Je suis intéressé par ARCHIMDE MED Access mais j’ai du mal à voir par quelle institution investir. Vous passez par quel intermédiaire ?
Merci beaucoup,
Nicolas
Bonjour Nicolas,
C’est déjà bien d’avoir franchi le cap, malgré les frais vous pourrez espérer un rendement correct. Attention car 13% c’est sur le capital investi (donc pas sur 100K€ pendant 10 ans).
Sapians propose Archimed en direct, sans frais d’entrée. Il faut vous inscrire sur la plateforme.
Etienne
Merci Etienne de ces infos ! Oui, j’ai bien en tête pour les 13%, vu qu’on verse progressivement et que le retour se fait aussi au fur et à mesure.
Les meilleurs fonds de PE sont au Luxembourg, en co-invest et sur des verticales spécialisées. Tant que tu n’y as pas accès, je te déconseille d’investir en PE. Tu peux déjà éliminer 100% des fonds de PE FR où tu peux rentrer avec 100k. Généralement, on conseille d’investir en fonds de PE quand on peut déployer 1M uniquement dans cette poche.
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Bonjour Alexis,
Pour répondre à ta question, une allocation en Private Equity à hauteur de 20 % est pertinente si tu n’as pas besoin de ces liquidités à moyen terme. Concernant la sélection des fonds et les opportunités d’entrée sans surcouches de frais, cela nécessite un travail d’audit minutieux.
Dans ta sélection, MED Access est pertinent. En revanche, je te déconseille fortement MIRIAD 2, qui applique une double couche de carried interestavec un hurdle ridiculement bas.
Travaillant dans le PE depuis plusieurs années, je peux t’expliquer cela plus en détail lors d’un appel si cela t’intéresse.
Bonne journée
Bonjour Victor
Quel est ton avis sur Altacor ?
Bonne journée
Gilles
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Je cherche à investir 100 000 €(en tant que Personne Morale) en Private Equity dans un fonds diversifié et peu chargé en frais ( si ça existe ???).
Mon CGP me recommande Altaroc mais je vois que les avis divergent les concernant…???
En lisant les différents posts , j’avoue que je suis un peu perdu et j’aimerais avoir 2 ou 3 recommandations de fonds émanant de personnes non intéressées ( n’ayant donc rien à vendre …!).
Merci d’avance pour votre aide !
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Regarde du côté d’opale capital, c’est très sérieux (groupe Tikeau) et pas autant de frais qu’Altaroc
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Merci pour ta réponse.
Un CGP me conseille un fond Archinvest . Est ce que quelqu’un aurait un avis sur cette Société de Gestion ?
Merci d’avance
Bonjour Ă tous,
Avant toute chose, je travaille dans un cabinet de gestion de patrimoine et, bien que je sois familier avec les produits discutés ici, mon but n’est pas de les vendre sur ce forum !!
Je partage les principes de la communauté Finary concernant la vigilance sur les frais à tous les niveaux. Cependant, pour accéder à certains types de fonds, notamment les meilleurs gérants en fonds de fonds comme Altaroc ou Archinvest, les tickets minimums sont souvent de 100K. Concernant les frais, les frais de gestion sont généralement incompressibles, tandis que les frais d’entrée peuvent varier de 0% à 5%.
Il est important de garder à l’esprit que ces frais font partie intégrante de ce type d’investissement. Personnellement, je trouve acceptable de supporter 10% de frais si cela génère un retour de 15%, malgré que ces coûts soient élevés, car les bénéfices sont quand même la, ça pourrait être plus, mais c’est déjà très correct.
Je connais mieux Altaroc que Archinvest. Altaroc offre une interface très propre et une communication excellente, avec des rapports réguliers sur les sociétés, les fonds et les actualités liées à vos investissements. Quant à la modalité d’investissement étalée sur cinq ans (10x10k sur 5 ans), elle divise les opinions. Personnellement, je conseille à ceux qui ne suivent pas régulièrement leurs comptes d’ouvrir un compte spécifique, que l’on pourrait nommer « ALTAROC » ou autre, pour y déposer les sommes nécessaires suivant les appels de fonds. Cela simplifiera la gestion et permettra d’évaluer plus clairement le rendement de l’investissement une fois tous les appels et distributions effectués, en fonction de nos convictions personnelles et des frais que nous sommes prêts à supporter bien entendu 
Hello,
Oui les frais font partie intégrante de ces investissements car ils sont la contrepartie d’un service (accès à des fonds à ticket élevé, souscription et suivi digital, gestion de la trésorerie pour certains acteurs…) mais cela ne veut pas dire qu’il ne faille pas les challenger.
Je ne pense pas que beaucoup d’investisseurs comme toi soient prêts à supporter 10% de frais par an pour potentiellement gagner 15%. Le jour où ça va mal, c’est -10% + la sous-performance du support.
Important de noter aussi que les frais de gestion sont calculés ainsi :
- les 5 premières années (phase de déploiement), ils sont pris sur le montant de l’engagement
- les années suivantes (6 à 10 + extensions), ils sont pris sur le montant réellement investi.
Donc pour un ticket de 100K€, les frais de gestion en année 1 sont de 2% de 100K€ par exemple, soit 2 000€. Mais cette année, compte-tenu du déploiement progressif, seulement 20% est investi. Donc tu as effectivement 10% de frais en année 1 (dégressif ensuite).
Bref, oui c’est normal de payer pour un service de qualité (et à l’inverse l’archi low cost ne peut pas te permettre d’accéder au meilleur service), mais il est important de bien comprendre le mécanisme et de mesurer ces frais avant d’investir.
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