Demystifying Liquidity Providing in DeFi and Crypto
: Niveau débutant
Si vous êtes nouveau dans le monde de la DeFi et de la crypto, vous avez probablement entendu le terme fournisseur de liquidité/Liquidity Provider lancé un peu partout. Mais qu’est-ce que cela signifie réellement ? Restez avec moi pour le décomposer ! 
À la base, le Liquidity Providing est l’acte de déposer des actifs dans une pool (Comme un sac ou ils mettent en commun leur fonds) pour faciliter les échanges sur les exchanges décentralisés (DEX), comme Uniswap ou Trader Joe par exemple. En deposant ces actifs, les Liquidity Providers (LPs) contribuent à créer une expérience de trading et d’échange de valeur plus fluide pour les utilisateurs. 
En échange de leurs liquidité, les LPs perçoivent des commissions sur les transactions effectuées au sein du pool. Ces frais représentent généralement un pourcentage du volume des transactions. Plus un LP fournit de liquidité, plus sa part des frais est importante.
Voici un exemple avec la paire AVAX/USDC :
Pourquoi les DEX comme Uniswap ou Trader Joe utilisent-ils des pools de liquidité plutôt que le modèle traditionnel du carnet d’ordres comme Binance ?
Nous allons voir les différences entre les deux modèles et les raisons derrière ce choix. 
Dans un carnet d’ordres, les acheteurs et les vendeurs passent des ordres pour un actif à des prix spécifiques. Cette méthode repose sur un grand nombre de participants et un carnet d’ordres bien rempli afin de garantir une découverte des prix en douceur et un faible slippage. Dans un cadre décentralisé, ce modèle peut être très inefficace. 
L’une des difficultés de la mise en œuvre d’un modèle de carnet d’ordres dans un contexte décentralisé réside dans le maintien des données de la chaîne pour tous les ordres. Cela peut entraîner ralentir la blockchain et augmmenter fortement les coûts du gas, ce qui a un impact négatif sur l’expérience utilisateur et l’accessibilité de la technologie. 
Les pools de liquidité, quant à elles, offrent une solution alternative. Au lieu de s’appuyer sur un carnet d’ordres, les actifs sont mis en commun et les transactions sont exécutées à l’aide d’une formule mathématique. Ce modèle offre des avantages tels qu’une latence plus faible, une meilleure efficacité du cout des transactions et une meilleure accessibilité. 
Voici un article qui explique très bien les mathématiques derrière les pools de liquidité :
The Maths behind liquidity providing
Disclaimer : Ceci est correct pour la plupart des pools avant Uniswap V3 et TraderJoe V2 Liquidity Book, mais cela vous aidera à comprendre ce qu’il y a derrière.
Un autre avantage du pool de liquidité est la possibilité de gagner un revenu passif en tant que LP.
Dans un modèle de carnet d’ordres, seuls les market makers qui passent activement des ordres peuvent gagner de l’argent sur le spread. Avec les pools de liquidité, tout le monde peut déposer des actifs et percevoir des commissions, ce qui démocratise le processus. 
En résumé, les pools de liquidité offrent une alternative plus efficace, plus accessible et plus démocratique au modèle traditionnel du carnet d’ordres, en particulier pour les DEX. En surmontant les défis posés par la décentralisation, ils sont devenus un élément clé de l’écosystème DeFi. 
