Bonjour Ă tous,
Je me pose une question existentielle depuis peu : je me demandais si la spéculation était possible sur des ETF. Je m’explique : de ce que j’ai compris, un ETF est censé reproduire un indice. La reproduction de cet indice se fait en répliquant la proportion des différentes entreprises de l’indice, permettant ainsi à l’émetteur de l’ETF de suivre le plus fidèlement possible. Mais du coup, je m’interroge, notamment sur le tracking error (erreur entre la performance de l’ETF et celle de l’indice).
Sur le long terme, le tracking error ne peut-il que se cumuler, ou peut-il être corrigé ? De plus, afin d’éviter des phénomènes de spéculation, l’émetteur de l’ETF doit en posséder pour réduire sa valeur ou avoir des fonds pour en racheter quand la valeur de l’ETF baisse. Mais si l’émetteur possède, mettons, 25% voire 50% du total des produits ETF disponibles, en tant que particulier, ne peut-on pas se dire que, vu qu’une partie des ETF est détenue par l’émetteur, le produit ETF que nous possédons est donc plus rare et par conséquent plus cher ?
Ou alors, les émetteurs d’ETF n’ont-ils pas de montant fixe pour le nombre de produits en circulation des ETF et se contentent-ils d’en créer et d’en détruire quand il y a besoin de rééquilibrer le cours afin de suivre l’indice ? Mais du coup, comment expliquer le tracking error ?
Merci pour vos Ă©claircissements
Après quelque recherche j’ai trouver mes réponse ! je vous les partage ici : Tout d’abord, il est important de comprendre que le tracking error est une mesure de la différence entre la performance d’un ETF et celle de l’indice qu’il est censé répliquer. Cette différence peut être due à divers facteurs, tels que les frais de gestion, la gestion du portefeuille, les dividendes et d’autres coûts associés à la gestion de l’ETF.
Sur le long terme, le tracking error peut s’accumuler, mais il n’y a pas de règle fixe à ce sujet. Certains ETF peuvent ajuster activement leur portefeuille pour minimiser le tracking error, tandis que d’autres peuvent adopter une approche plus passive. La capacité à corriger le tracking error dépend en grande partie des décisions prises par l’équipe de gestion de l’ETF.
Concernant la spéculation, les émetteurs d’ETF ont des mécanismes tels que la création et le rachat d’unités pour maintenir le prix de l’ETF aligné sur sa valeur nette d’inventaire (VNI). Si l’émetteur possède une part importante des ETF en circulation, cela ne devrait pas nécessairement rendre les produits plus rares ou plus chers pour les particuliers. Les émetteurs peuvent créer de nouvelles unités d’ETF en fonction de la demande du marché.
En ce qui concerne la création et la destruction d’unités, elle est effectuée par des spécialistes en valeurs mobilières autorisés, généralement des grandes institutions financières. Ces spécialistes jouent un rôle essentiel dans le maintien de l’arbitrage entre le prix de l’ETF sur le marché et sa VNI.
En résumé, le tracking error peut être influencé par divers facteurs et sa gestion dépend de la stratégie adoptée par l’émetteur de l’ETF. Les mécanismes de création et de rachat d’unités sont conçus pour maintenir l’efficacité du suivi de l’indice.
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