@vincent.p ⊠La Classe encore une fois !!
Un grand respect pour ton calme, ta pĂ©dagogie et la qualitĂ© de tes interventions ET pourtant ce nâest pas simple ces derniers jours
Pourquoi tu prends en compte le capital humain car câest une rentrĂ©e dâargent qui peut sâavĂ©rer instable en raison de paramĂštres de vie non maĂźtrisables ?
Autant une RP et lâargent sur les comptes sont biens rĂ©els⊠mais le pouvoir dâĂ©pargne ?
Bonne question !
Tes bras et ton cerveau sont bien rĂ©els et ils devraient continuer Ă remplir lâessentiel ta gamelle jusquâĂ ta retraite. Lorsque tu es jeune, câest ton plus gros actif, que tu convertis en pognon au court de ta vie.
Le capital humain est en effet incertain (risquĂ©) : promotion, perte dâemploi, reconversion, handicap⊠Tu peux dans une certaine mesure rĂ©duire sa volatilitĂ© (formation, assurance accidents de la vie, choix dâun secteur dâactivitĂ© stable) et augmenter son espĂ©rance (formation, mobilitĂ© gĂ©ographique, contrĂŽle des dĂ©penses) mais ça reste un actif risquĂ©.
Comme tous les actifs.
On accepte bien de tenir compte du risque et de lâespĂ©rance de rendement des actions et de lâimmobilier dans son allocation. Ce serait dommage de calibrer sa stratĂ©gie dâinvestissement sans tenir compte de lâun de ses plus grandes richesses, non ?
Câest trĂšs mainstream comme approche en fait, mĂȘme si on ne sâen rend pas forcĂ©ment compte. La notion de capital humain se retrouve implicitement dans le conseil dâavoir plus dâactions quand on est jeune que quand on est vieux.
Je rebondis sur la question de @Nelkka car on a la chance de bénéficier des interventions totalement incroyables de ta part Vincent, merci pour tout
Quand tu dis que tu mets la notion dâĂ©pargne estimĂ©e mensuelle x le nombre de mois jusquâĂ la retraite, je ne comprends pas comment ça marche car ce nâest pas la mĂȘme temporalitĂ© et Ă©chelle que les autres donnĂ©es quand tu parles du reste du patrimoine net acquis Ă un instant t (modulo lâeffet de levier dâun crĂ©dit RP ou SCPI)
Alors que ce capital humain comme tu dis comprend les sommes projetĂ©es futures ? Au delĂ de la question dâunitĂ© pour la vue Ă lâinstant t, je me demande aussi comment tu envisages le fait quâaujourdâhui quand tu fais ce snapshot pour rĂ©Ă©quilibrage Ă©ventuel, tu considĂšres une allocation A alors que dâici la retraite (ce que tu comptes pour le capital humain ) ce sera peut une allocation B ?
Bon je mâemmĂȘle sĂ»rement les pinceaux et peut ĂȘtre que câest limpide pour dâautres mais je veux bien prendre lâinitiative de demander dans une dĂ©marche dâapprentissage
Merci dâavance pour ton temps et tout autre personne qui rĂ©pondra
LâidĂ©e câest de faire une projection dans le temps.
En schĂ©matisant a lâextrĂȘme en dĂ©but de carriĂšre ton capital humain est dâ1 000 000 euros mais 0 de capital financier.
A ton départ a la retraite, tu as transformé ton capital humain capital financier qui tombe du coup a 0, mais pour 1 000 0000 euros de capital financier + plus value.
Est-tu dâaccord quâun investissement tire principalement sa valeur des revenus quâil va gĂ©nĂ©rer dans le futur et de de sa valeur de revente Ă cet horizon ?
Le « toi » que tu mets au boulot contre rĂ©munĂ©ration fonctionne en cela comme les autres types dâactifs, sauf que tu ne peux pas te revendre le jour oĂč tu arrĂȘtes de travailler.
Ce nâest pas exclusif Ă ta force de travail !
Imaginons que tu possĂšdes un appartement sans avoir le droit de le vendre, mais que tu peux louer. Les loyers que tu vas toucher dans le futur ont de la valeur, car tu pourras les utiliser pour consommer dans le futur nâest-ce pas ? Câest dâautant plus intĂ©ressant que tu vas toucher les loyers pendant de nombreuses annĂ©es. Il tey a mĂȘme un nom pour ce concept : lâusufruit, avec un barĂšme officiel pour le valoriser selon lâĂąge de lâusufruitier.
La façon comptable de valoriser ces actifs maintenant consiste Ă estimer les versements futurs et Ă les actualiser, câest-Ă -dire les raboter dâun taux quâon peut prendre Ă©gal Ă lâinflation escomptĂ©e, le rabot Ă©tant composĂ© en fonction de la durĂ©e avant lâencaissement dâun flux. On peut aussi ajouter une prĂ©fĂ©rence temporelle Ă ce taux (lâargent que je dĂ©pense aujourdâhui mâimporte plus que la mĂȘme somme dans un an) et les encaissements peuvent varier dans le temps.
Si tu considĂšres que le flux va Ă©voluer Ă peu prĂšs comme lâinflation et que tu nâas pas de prĂ©fĂ©rence temporelle (on parle dâĂ©pargne long terme), la valeur actuelle est la somme des encaissements futurs.
Cet actif « force de travail » est non cessible mais va contribuer Ă ton patrimoine futur. Ăa vaut donc le coup dâessayer dâen tenir compte.
Fonctionnaire de 40 ans avec une aversion au risque moyenne ? Ton capital humain a un risque faible, tu auras beaucoup dâactions.en % de tes actifs liquides.
Jeune sportif dont la carriĂšre fulgurante peut sâarrĂȘter avec une mauvaise chute ? Tu es lâactif risquĂ©, donc tu tâassures et tu prends des placements moins risquĂ©s avec ton cash.
Merci Vincent pour toutes ces réflexions trÚs inspirantes !
vincent.p
Tu te mets un rappel tous les x mois et tu te bottes les fesses pour calculer ton patrimoine. Câest la somme de :
- Ton immobilier, supposé pas trop risqué et valant la fourchette basse que tu trouveras sur MeilleursAgents.
- Ton capital humain, estimĂ© grossiĂšrement Ă ton Ă©pargne mensuelle multipliĂ©e par les mois Ă courir jusquâĂ ta retraite.
- Tout ce que tu as en bourse, AV et en cash sur tes comptes
- Moins toutes tes dettes.
Est ce que tu mets la RĂ©sidence Principale dans la Balance ? Moi jâaurais tendance Ă ne pas la mettre (besoin primaire = il faut se loger)
Quâen penses tu ?
A plus !
Mathieu
Il faut se loger, oui. Et manger, sâhabiller. Quoi quâil arrive, tu consommes la valeur locative du bien que tu occupes.
Si tu es locataire, tu payes un loyer⊠Qui vient se défalquer tous les mois de la variation de ton patrimoine car tu ne peux pas épargner cette somme.
Si tu es proprio, tu loues Ă toi mĂȘme. Il nây a pas de flux financier, mais en pratiques tu consommes la valeur que tu aurais obtenu en mettant ton bien sur le marchĂ©.
La RP peut ĂȘtre un bon ou un mauvais investissement selon plein de paramĂštres, mais ça reste un actif qui produit un loyer !
je vais relire ça Ă tĂȘte reposĂ©e mais ce sont des concepts intĂ©ressants, merci beaucoup!
Salut @MikeN ,
oui câetait bien 2023⊠sinon, jâavais tout vendu car jâĂ©tais investoi sur des actions française suir mon PEA mais je faisais du trading court terme⊠Mais ce nâest pas pour moi de toujours e^tre deavnt mon tel ou autre⊠et jâai dĂ©cidĂ© dâinvestir sur des ETFsâŠ
Salut Vincent, merci pour ton commentaire mais je tâavoue que ce que tu me propose est un peu trop compliquĂ©! lol.
En gros je vais te rĂ©sumĂ© ma stratĂ©gie⊠pour lâinstant jâai que mon PEA investi en actions et le reste sur des obligations, fond euro etcâŠ
Etannt trĂšs conservateur jâai environ 50% de mon capital en lieu « sĂ»r » ( compte Ă terme + livrets rĂ©glementĂ©s) et je sais que câest dommage car cet argent ne rapporte presque rienâŠ
Les 50% restant Ă©tant consacrĂ© Ă des placements sur des fonds obligataires (40%) et actions (60%). LâidĂ©e Ă©tait donc dâinvestir au plus tĂŽt tout dâabord les liquiditĂ©s de mon PEA et en parallĂšle de migrer la capital de mes obligations vers des ETS actions pour ne plus avoir dâobligations⊠ce qui me ferait une rĂ©partion 50% (sĂ©curitĂ© max) et puis 50% actionsâŠ
Vu que je compte aussi investir en DCA sur mes ETFs actions, mon objectif est donc dâaugmenter petits Ă petits ma parts dâactions pour me retrouver au bout de 5 ans avec 75% actions et 25% (securitĂ© max), et ensuite au bout de 10 ans commencer Ă rĂ©Ă©quilibrer mon portefeuille pour arriver Ă une rĂ©partition de 50% securitĂ© et 50% actions Ă lâage de ma retraite. Et puis arrivĂ© Ă la retraite je me ferais un planning pour consommer mes gains (si jâen fait bien evidemment!) au mieux en prenant en compte les abbattements ( je serais investi sur un PER, deux AV et mon PEA)âŠ
Câest marrant parce que jâai lâimpression que ton approche est plus complexe que celle que je propose.
Ton plan laisse des questions en suspens et annonce des chiffres potentiellement arbitraires, câest pour ça que je le trouve compliquĂ©. Pourquoi une cible 75% actions Ă 5 ans et pas 82% ? Pourquoi Ă 5 ans et pas Ă 8 ? Quâest-ce qui se passe en cas de crash ? Est-ce que je rĂ©Ă©quilibre avant les 5 / 10 / 15 ans ? Est-ce que je vais avoir assez dâactifs risquĂ©s Ă la retraite pour continuer Ă tirer sur le portefeuille pendant 20 ou 30 ans ?
En face, je propose plus ou moins « je mesure combien jâai, je fais 30% et voilĂ le nombre dâactions que je dois avoir » et « lorsque je serai un peu plus au clair sur mon aversion au risque, jâaugmenterai peut-ĂȘtre la fraction actions ». On peut effectivement raffiner de plein de maniĂšres : en ajoutant une « bond tent » oĂč tu rĂ©duis la fraction dâactions quelques annĂ©es avant et aprĂšs la retraite et moultes autres optimisations, ajouter la valeur actualisĂ©e de ta retraite, travailler sur les enveloppes⊠Mais Ă part appliquer la rĂšgle « les actions vont en prioritĂ© dans le PEA », tu as 15 ans pour sophistiquer ton approche sur ces sujets secondaires par rapport Ă lâallocation stratĂ©gique.
Nâoublions pas que le truc que tu dis te tarabuster en ce moment, câest que ton patrimoine financier a baissĂ© de 1% et quelques (60% x 50% x -4%).
Au passage, vu les chiffres que tu as donné, ta fraction actions est déjà bien inférieure à 30%. Tu as une aversion au risque vraiment trÚs prononcée !
Vincent je te remercie vraiment mais je pesne que jâai du travail Ă afaire si je ne veux pas tout perdre par manque de stratĂ©gie⊠pour le coup je suis encore plus perdu quâavantâŠ
Oui, câest pas facile de se dĂ©cider comment investir !
Tu es actuellement Ă 70% sur des actifs pas trop volatils et tu as encore 15 ans dâĂ©pargne devant toi : il ne peut rien se passer de trop catastrophique Ă court terme avec cette allocation. Tu as le temps de creuser le sujet avant de te dĂ©cider, ne te stresses pas et nâagis pas tout de suite.
oui je sias que pour lâinstant mes actifs risquĂ©s sont encore en trĂšs faible proportions par rapport Ă mon capital financier mais lâidĂ©e est que lâaugmenter au fur et Ă mesure. Pour faire court je nâai pas rĂ©flĂ©chi en proportion mais je me suis fixĂ© des objectifs : dans 5 Ă 6 ans je voudrais avoir mon PEA plein. Ce qui implique quâĂ partir de maintenant 75% de ma capacitĂ© dâEpargne devraient passer dans mon PEA et 25% dans mon PER ( le tout aussi investi en ETF world). A partir du moment oĂč mon PEA sera plein, je pense que je commencerai Ă rĂ©Ă©quilibrer ma part dâactions non pas de dĂ©sinvestissant de mon PEA mais en arrĂȘtant mon DCA su le PEA (le but Ă©tant quâil travailleâŠ) et le continuer sur mon assurance vie et sur PER mais cette fois en investissant Ă la fois sur des actifs sĂ©curitaires (fond euro, obligations,etc) et sur des ETFs actions mais avec des proportions variables que je devrais dĂ©finir⊠mais pour lâinstant mon objectif premier est de remplir le PEA pour quâil soit rempli au plus tĂŽt et pour maximimiser mes gainsâŠ
Salut @Robin_2b ,
je sais que sur le long terme je devrais en thĂ©orie sortir gagnant (comme tous ici dâailleurs), mais le problĂšme câest jâai Ă©tĂ© atteint du syndrome de « FOMO » que vu la conjoncture gĂ©opolitique actuelle et le prix des indices⊠je voudrais juste Ă©viter de perdre 10 ou 15 % lors de ma rentrĂ©e⊠Le plus dur câest de rentrĂ© dans le marchĂ© quand on a de grosses liquiditĂ©s. En effet, dans 7 cas sur 10 le lump sum lâemporte sur le DCA mais je pense que jâai fait une erreur en investissant rĂ©cemment⊠Jâai donc dĂ©cidĂ© de tout vendre et de repartir sur un DCA sur 18 mois en y allant doucement avec les montant. DĂšs que la fed confirmera la premiĂšre baisse des taux je serais plus rassurĂ© et je pense quâĂ ce moment lĂ je ferais un lump sum et continuerais en DCA avec ma capacitĂ© dâĂ©pargne mensuelleâŠ
@vincent.p . le soucis est que je ne voudrais pas perdre plus de temps que je ne lâai dĂ©jĂ fait! je suis un « vieux » comparĂ©s Ă la majoritĂ© des membres de ce forum et je nâai pas 30 ans devant moi⊠câest pour cela que jâessaie de faire au mieux pour ne pas FRACASSER mon entrĂ©e (mĂȘme si le pourcentage actuellement investi est effectivement faible par rapport Ă toute mon Ă©pargne) et surtout pour ne pas me dĂ©goĂ»ter complĂštement de lâinvestissement⊠Psychologiquement parlant, câest plus facile de continuer aprĂšs un crash quand on a dĂ©jĂ fait pas mal de plus values par rapport au montant investi⊠câest dâautant plus vrai que pour rĂ©cupĂ©rer un perte de 15% en une annĂ©e il ne suffit pas de gagner 15 % lâannĂ©e suivante pour que tout se rĂ©Ă©quilibre mais bien plus⊠sans compter le fait que tout mon patrimoine est le fruit de mon travail (pas dâhĂ©ritage, je travaillais pour financer mes Ă©tudes, etcâŠ). Tout aurait Ă©tĂ© plus facile (ou pas lol) si je devais investir de lâargent que jâaurais gagner au lotto, etcâŠ
Salut @Mickey , enfin tu me rassures en me disant que tu as dĂ©cidĂ© dâallĂ©gĂ© tes positions car jâai lâimpression que les gens ici se braquent dĂšs quâils entendent le mot « vendre »⊠quand tu parles dâallĂ©ger tes positions câest bien que tu en vend une bonne partie nâest-ce pas? AprĂšs, si jâai pris cette dĂ©cision de tout vendre câest uniquement parce que le climat gĂ©opolitique ainsi que les previsions de baisse des taux est de plus en plus incertaines⊠Je suis ok pour investir en DCA passivement la plupart du temps mais je trouve ça stupide de prendre des risques de peur de louper un gain! Du coup, dĂšs lundi je vend Ă lâouverture tous mes titres et je rentrerai en lump sum de la moitiĂ© quand la FED dĂ©cidera dâenfin commencer Ă baisser ses taux⊠tant que les investisseurs ne sont pas rassurĂ©s il y aura beaucoup de volatilitĂ© et ce nâest pas le bon moment pour commencer⊠Et vu que la baisse des taux ne se fera pas en juin (aux USA) mais plutĂŽt en septembre, je vais mettre toute mes liquiditĂ©s sur un fond monĂ©taire pendant tout lâĂ©tĂ© et tout comme toi je reviendrai sur mes investissements aprĂšs les barbak et les trails en VTTâŠ
câst intĂ©ressant ce que tu dis car si jâai dĂ©cidĂ© de faire ce lump sum câets unisquement parceque au moment oĂč jâai investi les marchĂ© continuaient Ă ĂȘtre haussiers⊠rien que le fait de savoir que jâallais achetĂ© la part plus chĂšre ça me faisait avoir des sueurs froides lol⊠pour le coup, je nâest pas changĂ© ma stratĂ©gie dây aller en lump sum ou du moins pour la moitiĂ© de mes liquiditĂ©s car Ă la longue je serais gagnant⊠Je pense sincĂšrement que si dâici septembre le MSCI world ce sera corriger et câest pour ça que je vais attendre⊠AprĂšs câest le risque de vouloir chercher Ă investir au plus bas mais je pense que si en septembre le prix du world est infĂ©rieur au prix que je lâaurais vendu jâinvestirais en lump sum car je me dirais « câest dĂ©jà ça de gagner ». Si au contrraire le prix est supĂ©rieur au prix de vente, et bien je nâaurais pas le choix que dây aller prudemment en Ă©talant mes liquiditĂ©s sur plusieurs mois car sinon, je ne rentrerais jamais pour de bons⊠Mais dans lâensemble vous avez tous raison, câest que je ne connais pas ma tolĂ©rence au risque et je ne sais pas comment je rĂ©agirais en cas de grosses pertesâŠ