Tu oublies la fiscalité à la sortie pour l’AV alors que tu la comptes pour le CTO.
Les pourcentages ne s’appliquent pas à la même chose par ailleurs, ta comparaison n’a pas de sens.
Dans le cas de frais d’enveloppe, ça touche Capital + PV, pour le CTO ça touche uniquement les PV.
Pour se rendre compte du souci, imagine que tu places sur 2 AV différentes, une avec une renta brute de 4% avec 0% de frais annuels, et une avec une renta brute de 5% avec 1% de frais annuels.
Le rendement net ne va pas ĂŞtre de 4% pour les deux.
Mais sinon sur le fond, les ETFs/fonds non capitalisants vont bénéficier d’une enveloppe où tu te fais fiscaliser à la sortie (AV/PEA…) et pas au moment où tu touches les dividendes.
Cela dit, là encore ça dépend du rendement et de l’horizon de placement.
Par exemple avec une renta brute à 4% et des frais d’enveloppe à 0.75% en AV, il faut 23 ans pour que l’AV soit meilleure que le CTO.
Mais en pratique, ça sera probablement pour loger des choses avec un meilleur rendement, ce qui rend l’AV bien meilleure que le CTO pour les actions / ETF à dividendes dans la plupart des cas (c’est un no brainer à partir de 5% brut pour des frais d’enveloppe à 0.75%, ou 4%/0.5%)