Lump-sum Explication

[Alexis279]

Bonjour la communauté Finary,

Après plusieurs études et analyses, il ressort que, dans la majorité des cas, un investissement en lump sum s’avère généralement plus performant que le DCA

Cependant, certaines conditions de marché peuvent rendre le DCA plus favorable. Serait-il possible d’identifier les événements ou les contextes économiques qui pourraient conférer un avantage au DCA par rapport au lump sum ?

De plus, je serais également intéressé par une explication approfondie des raisons pour lesquelles, en temps normal, le lump sum tend à générer de meilleurs rendements que le DCA.

Merci d’avance pour vos éclairages

[Mahtma]

Plus on lumpsum proche d’un krak est plus on sous performe par rapport à un DCA, car en DCA on va acheter pendant la baisse, donc baisser son pru.

Le LS est plus avantageux, car on est investi plus longtemps dans le marché qu’en DCA. En DCA, c’est comme si on était en partie en cash et en partie dans le marché, et que progressivement on augmentait sa part dans le marché. Donc on passe moins de temps dans les marchés. Et comme les marchés sont haussiers sur le long terme, alors il vaut mieux rester le plus longtemps possible dedans. Voilà.

[Simon]

Comme un graphique vaut mieux qu’un long discours:

→ Fight 🥊 ! DCA ou Lump-Sum? ←

[NicolasLEGEAY]

Bonsoir,

Je vais te citer les avantages du DCA et ceux du Lump Sum.

DCA :

• Le DCA est plus efficace que le LSI lorsque le marché est baissier
• Le DCA limite la casse dans les pires scénarios
• Le DCA atténue le sentiment de regret associé à l’investissement LSI au plus haut d’une bulle

Lump Sum :

• Théoriquement, les marchés sont globalement haussiers donc lisser son entrée sur le marché fait perdre du temps d’exposition et le cash va freiner la performance

• Empiriquement, 2 fois sur 3, il vaut mieux effectivement tout mettre d’un coup (LSI – Lump Sum Investing) plutôt que lisser son entrée sur le marché (DCA – Dollar Cost Averaging)

• Au plus le DCA est espacé dans le temps, au plus ses résultats sous-performent le LSI (90% du temps lorsque le DCA dure 36 mois).

• La supériorité du LSI sur le DCA existe quelle que soit l’allocation choisie entre les actions et les obligations

• Il existe des versions plus sophistiquées du DCA, comme le Momentum DCA (on investit une somme plus importante lorsque le marché monte) ou le Value DCA (on investit plus lorsque le marché baisse).

• Introduire des versions du DCA améliore l’efficacité de la méthode DCA (dans le cas du Momentum DCA) mais ne change pas la conclusion générale que le LSI est une méthode supérieure en termes de retours

• Lisser son entrée sur le marché est une forme de Market-Timing, que peu d’investisseurs réussissent

• La méthode DCA permet de garder du cash pendant toute la période d’investissement, ce qui fait baisser la volatilité du portefeuille et augmenter le Sharpe Ratio. Malheureusement, le Sharpe Ratio du DCA reste quand même en deçà de celui du LSI.

• Les conclusions ci-dessus sont indépendantes de l’horizon d’investissement. En effet, la méthode qui a le plus d’actifs à la fin de la période d’investissement restera devant pour toujours, que l’horizon d’investissement soit 5 ans, 10 ans, ou 35 ans. Pendant la phase d’investissement, le DCA retient l’investisseur dans une allocation plus conservatrice que son allocation cible.

• Si l’investisseur n’est pas à l’aise avec le LSI, c’est peut-être que son allocation est trop risquée à la base

[Equilibrium]

@NicolasLEGEAY très bon résumé repris d’une étude
Le graphique de @Simon se suffit à lui même également.
La seule question qui vaille : avez vous le mental pour faire un LSI quand vous avez un gros montant à investir?
L’ idéal c’est d’avoir une fenêtre de tir type Covid en 2020 ou énergétique en 2022 pour éviter de se torturer l’esprit, mais personne n’a de boule de crystal .