Comment jâai vĂ©cu les crises ? Jâai Ă©tĂ© beaucoup secouĂ© et jâai compris dans mes tripes la diffĂ©rence entre thĂ©orie et pratique ! Pourtant, jâavais vĂ©cu 1987 (avec un tout petit portefeuille mais quand mĂȘme, -22% sur une journĂ©e, on sâen souvientâŠ), et ayant une solide formation financiĂšre et travaillant dans le secteur financier, jâavais en thĂ©orie tous les Ă©lĂ©ments en main :). Les annĂ©es 1996-2000 ont Ă©tĂ© incroyables (un peu comme 2010-2021). Et dĂ©but 2000, je me croyais invincible :), investi 100% en actions, ayant fait x3 en quelques annĂ©es ! Jâavais tout compris ! Et puis patatras, mon portefeuille a perdu plus de 50%, mes quelques investissements dans des startups ont fini Ă 0, et la baisse du marchĂ© a durĂ© plus de 2 ans. Quand on le vit avec un portefeuille trĂšs exposĂ©, ça parait interminable (heureusement Ă lâĂ©poque on nâavait pas de smartphone et Finary pour regarder son portefeuille tout le temps :))⊠et comme jâĂ©tais 100 % actions, je ne pouvais pas rebalancer mon portefeuille⊠pas cool⊠Je suis devenu plus raisonnable, jâai fait du DCA 70-75% actions, 25-30% fonds euro/Oblig, jâai mis en place des couvertures Ă la baisse avec des options, etc, et en 2008, jâĂ©tais revenu Ă peu prĂšs Ă rattraper 2000⊠et lĂ patatra⊠- 60%, toutes les certitudes qui sâeffondrent, des obligations que je croyais « safe » qui ne lâĂ©taient plus du tout, des protections Ă la baisse qui nâont que partiellement fonctionnĂ©, etc. Et pendant des mois des « news » de fin du monde ! Beaucoup de stress, dâautant que, travaillant dans le secteur de la finance, mon job et mon bonus (sans parler des actions de mon entreprise), tout cela Ă©tait mis en risque par le marchĂ© baissier et la crise financiĂšre profonde (jâĂ©tais moi-mĂȘme une sorte de risque actions en plus de mon portefeuille, pas trĂšs diversifiĂ© tout çaâŠ)⊠Bon, le fait dâavoir un bon bagage thĂ©orique et une approche trĂšs quantitative mâa permis de rester relativement calme, de ne pas sortir de mes positions, et de faire le dos rond⊠sinon, les pertes auraient Ă©tĂ© trĂšs difficiles Ă compenser et je nâaurais pas pu profiter des formidables 15 annĂ©es suivantes (jâai Ă©tĂ© trĂšs chanceux, il faut bien le dire, Ă©tant trĂšs exposĂ© actions - environ 70% de mon patrimoine total - sur toute la durĂ©e). Jâai alors adaptĂ© ma gestion, en modĂ©lisant de façon encore plus fine, en simulant plus rigoureusement des stress tests, en introduisant des gestions alternatives pour diversifier encore plus mon portefeuille, etc. Et je me suis aussi rassurĂ© sur le fait que si jâavais survecu Ă 2000 et 2008, il ne pouvait plus rien mâarriver
(la suite a montrĂ© le contraire⊠COVID, 2022, âŠ). Bref, jâai continuĂ© Ă apprendre, jâai mieux compris quel niveau de risque, de levier, de liquiditĂ© je pouvais supporter et Ă partir de quel moment jâavais du mal Ă dormir :). Mais effectivement, difficile de savoir comment on rĂ©agira Ă une crise avant dâen avoir traversĂ© une ou deux. Et nul ne sait de quoi demain sera fait âŠ