Caption a récemment dévoilé les détails de sa prochaine levée de fonds.
La levée sera ouverte aux particuliers, et se fera via leur propre marketplace.
Cette page donne accès à quelques infos: https://community.caption.market/
Les documents (dont le deck) ici (réservé aux utilisateurs inscrits je pense): Se connecter | Caption
Qu’en pense la communauté?
Il y a un gros marché à aller chercher en France, et ils semblent être les mieux placer pour le capturer.
A noter que leur modèle économique leur permet d’être d’ores et déjà rentables
I’m in aussi
Membre depuis plus d’un an, je suis très satisfait de la plate-forme
J’ai déjà testé l’achat et la revente et cela fonctionne parfaitement
L’outil répond clairement à une forte demande des salariés/vc qui souhaitent arbitrer, obtenir de la liquidité et des investisseurs qui peuvent diversifier avec des scales up à différents stades de leur croissance
Dommage que Finary et qonto se soient dirigées vers crowdcube
Bref, il manque encore la valo, j’espère que les founders seront se montrer raisonnable pour attirer un maximum d’investisseurs
Le problème avec Caption c’est que le ticket d’entrée est de 2000€ alors que crowdcube c’est 10€
Je n’arrive pas à trouver la valorisation pré-money de la levée sur leur deck. Vous savez à quel montant la société est valorisée ? Ils disent 8M€ sur la dernière levée de juillet 2021 mais j’imagine que ça ne sera pas à ce niveau là sur ce nouveau tour.
Ceci explique cela. Merci beaucoup !
@hhamon : quel est ton avis sur levée Caption ? (J’apprécie tes analyses start-up sur les différents topic). Je me tâte à metrre un « petit » billet (enfin c’est 2000 mini quand même). Merci
Hello @Arutha,
Comme toi j’hésite à mettre un billet sur la levée de Caption. Il y a plusieurs points positifs que j’identifie d’après le peu que je connaisse de la plateforme et des documents qu’ils ont publié concernant la levée :
Equipe : une équipe qui semble compétente et surtout très diversifiée en termes de compétences (business, gestion, juridique, technique, etc.) dont certains associés et salariés sont aussi des entrepreneurs.
Marché : les BSPCE se démocratisent en France et nous avons de plus en plus de belles startups qui lèvent davantage de fonds, se font racheter ou deviennent des licornes. A priori, un marché en croissance (qui compte désormais en milliards d’€) et qui mérite d’être rendu plus accessible et plus liquide pour les salariés qui en bénéficient.
Concurrence / Avantage Concurrenciel : à priori ils ont l’air d’être quasiment les seuls en France à proposer une place de marché pour rendre plus liquides la vente des BSPCE des salariés / associés. Il y a la plateforme FairShares.io qui existe aussi mais qui semble avoir une visibilité et une communauté plus faible que Caption. Ils ont pris de l’avance en étant précurseurs sur ce domaine mais ils ne sont pas à l’abri de voir arriver de nouveaux acteurs. J’imagine même les grosses plateformes de Crowdfunding françaises comme Anagaxo et Wiseed proposer ce même type de service prochainement. Ces plateformes ont déjà les moyens humains et financiers de proposer ce genre de services à leur communauté d’investisseurs.
Business Model / Monétisation : une plateforme de type place de marché qui met en relation vendeurs et acheteurs. Ils prennent une commission de 6% du montant de la transaction sur chaque transaction réalisée. Sachant que le ticket minimum est de 2000€ et que leur ordre moyen d’achat est de 5.5K€. Ils ont déjà réalisé un CA de 270 000€ pour le T1 2022 et prévoient une croissance de leur CA chaque année pour atteindre un CA de 10M€ pour l’année 2025.
Traction : ils ont réussi à rassembler une communauté de 16 000 investisseurs depuis le mois de septembre 2021 et ont aussi réussi à générer près d’une trentaine de transactions auprès de belles startups (BlaBlaCar, Ledger, Payfit, etc.).
Scalabilité / Effets d’échelle : c’est une plateforme d’intermédiation donc les coûts de production restent sensiblement les mêmes quels que soient le nombre de transactions réalisées. Plus il y aura de transactions sur le plateforme, et plus leur CA augmentera ainsi que leurs marges. Par contre, je me demande si leur modèle est réplicable en dehors du marché français. Ils apportent de la liquidités pour les salariés des startups françaises qui proposent des BSPCE.
Coûts vs Marge : La majorité de leurs coûts de fonctionnement réside dans la masse salariale. Par conséquent, ils ont besoin de réaliser un minimum de transactions pour couvrir tous leurs frais de fonctionnement. Au délà , plus il y aura de volumes de transactions et plus ils feront de la marge. D’après les états financiers sommaires que l’on peut télécharger sur leur site, ils deviendront rentables à partir du mois de mai 2022 et continueront de croître avec de la rentabilité de mois en mois selon leurs prévisions.
Valorisation : Pour l’instant, la valorisation pré-money reste encore inconnue. Je m’attends à ce qu’elle soit plutôt elevée étant donné qu’ils avaient déjà levé 240K€ en juillet 2021 sur une valorisation de 8M€. Je n’arrive pas à savoir si la levée de fonds communautaire sera encore un tour de Seed ou bien une première série A.
Quels risques ?
La règlementation autour des BSPCE pourrait changer un jour (mais je n’y crois pas trop vu le contexte), ce qui pourrait avoir un impact sur le business model de Caption qui semble y être très lié.
De nouveaux acteurs qui entreraient sur le marché avec leur plateforme afin de prendre des parts de marché à Caption. Caption a pris de l’avance en se créant une communauté et un portefeuille de belles startups mais ils ne sont pas à l’abri de l’arrivée de nouveaux concurrents. On peut aussi imaginer les plateformes de crowdfunding existantes comme Anaxago / Wiseed / etc. se lancer sur ce nouveau marché. Ces plateformes disposeraient déjà de tous les moyens pour rapidement mettre en place un service similaire à celui de Caption.
Globalement, je serais plutôt positif à vouloir investir un petit ticket mais j’attends de voir la valorisation. J’aimerais éviter à nouveau le FOMO qu’on a vécu sur Finary 
Un grand merci pour cette analyse dont je partage complètement les commentaires 
Bonjour Ă tous,
Vous passez par quelle plateforme pour investir ?
Merci
Pour Caption, cela se passera sur Crowdcube
Bonjour, le billet d’entrée est à 2k pour la levée sur Crowdcube ? Où on peut mettre moins comme avec Finary svp ?
Ce n’est pas sur Crowdcube mais sur Caption.
Ah très bien merci, savez-vous quel est le minimum pour le ticket d’entrée svp ?
2000 euros
Ah oui pardon je délire, c’est Qonto qui était sur Crowdcube 
merci pour ces analyses toujours aussi pertinentes.
Etant donné que je ne suis pas membre Prime de Caption, si l’engouement est similaire que pour Finary, je ne m’attends pas à réussir à investir vu qu’il n’y a aucune visibilité sur l’ouverture
On verra les possibilités… Pour avoir un accès avant la plèbe il faut être premium :
Ps : si qqun veut en privé un lien de parrainage (ça m’aiderait à avoir les 5​:muscle:t4:
)
