Blast Club avis : ce qu'il faut savoir sur le projet d'Antony Bourbon

Calvin42 · Février 14, 2024, 6:01

Je comprends. Donc pour aller au bout de l’exercice si :

l’on investit dans une boite qui fait x2 au bout de 10 ans
que je souhaite investir 10K€ dans cette boite
que j’ai 925€ de frais (5% de frais + 5% de frais de constitution)
avec 20% sur la performance

Ca donne un tri de 5.12% sans taux d’actualisation / sans inflation ce qui n’est pas terrible en effet vu le risque pris.

Si la boite fait x3, ca donne un TRI de 9.06%.

Sebastien · Février 14, 2024, 6:04

Le marché secondaire arrivera quand il arrivera. Nous ne sommes par pressés de toute manière.

Concernant les frais, tu crois vraiment que les membres ne savent pas compter?
Tu devrais essayer de rentrer dans le club. Juste pour te rendre compte du sérieux du processus.

Sebastien · Février 14, 2024, 8:42

Pour info, le TRI ciblé est de 20%. Multiple de 2.5 en 5 ans.
En dessous, je suis d’accord pour considérer que nous aurons tous été mauvais:

La Team Blast pour avoir mal sélectionné si d’autres fonds performent mieux
Les membres pour ne pas l’avoir vu en due diligence.
Les fondateurs des projets pour n’avoir pas été à la hauteur de leurs ambitions.
Le sort pour ne pas nous avoir été favorable

La team Blast portant évidemment la plus grande part de responsabilité puisqu’ils sont responsables du fonds.

Stewie · Février 15, 2024, 12:55

Sur quelle base ? Quelle track record ?
2.5 de multiple en 5 ans ! Mais vous avez perdu la tête ou quoi ?
Soit vous êtes aveugle soit naïf, les fonds de private equity professionnel font ça en 8 ans !

Expliquez moi votre due digilence, comment vérifiez vous que le Club Blast va vous délivrer 20% en 5 ans ?

Sebastien · Février 15, 2024, 2:21

Premièrement, il n’y aucune promesse ou garantie. C’est important de le préciser.
Nous investissons dans les startups. C’est à dire le plus haut niveau de risque en investissement.

Deuxièmement, Blast n’est pas un fonds de private equity (capital investissement). Pourquoi veux-tu nous comparer à ce type de fonds? ça n’a pas de sens.

Enfin, la due diligence est essentiellement l’examen des informations transmises pour en vérifier la cohérence afin de prendre la décision la plus éclairée possible.
Le TRI ciblé est pour un portefeuille diversifié de startups et non pour l’investissement sur une seule startup. Cela non plus n’aurait aucun sens.

Arnaud06 · Février 15, 2024, 8:10

Sacré biais de confirmation!

Quand on sait les compétences et l’armée de personnes qu’il faut dans les cabinets pour faire une vraie DD. Le temps que cela prend (plusieurs semaines avec des équipes de 5/6 personnes mini -et qui dorment pas bcp - pour une seule boîte)

Il est juste plus probable que le résultat soit un club d’entrepreneurs qui veulent investir sur d’autres entrepreneur plus ou moins au doigt mouillé.

Dans tous les cas c’est ultra bénéfique au club qui lui se gave du côté investisseur mais aussi et sûrement plus du côté société. Si la société est la c’est qu’elle a pas le choix donc prête à tout quasiment.
Faut pas se voiler la face, si Eurazeo avait dit ok sur la boîte, elle aurait pas choisi le blast a la place.

Après tant que les gens qui adhèrent au club sont contents de leur résultat c’est peut être tout ce qui compte au final et le débat n’a pas a aller bien plus loin.
Libre à chacun d’analyser sa prise de risque et ses propres biais

hhamon · Février 15, 2024, 8:31

Tu ne peux pas faire de vraies « due diligence » sur des startups en early stage pour plusieurs raisons :

Il n’y a pas encore d’historique comptable vérifiable / mesurable. Ces startups ont souvent à peine trois années d’existence et donc peu d’exercice encore derrière elle. La plupart ne font pas encore 1€ de chiffre d’affaire. Les fondateurs vivent sur leurs propres économies ou bien de leur assurance chômage en attendant l’espoir de pouvoir se payer.
Les fondateurs sont là pour te vendre du rêve pendant leur pitch pour que tu investisses sur la valorisation la plus élevée possible. Tout est enjolivé mais la réalité est souvent loin d’être ce qui t’est présenté.
Ces startups connaîtront quasi toutes de grands changements (business model, produits / services, management, etc.) après la levée d’argent. Tu investis sur une idée aujourd’hui qui sera complètement différente demain.

Faire de l’investissement dans les startups c’est faire un pari sur une équipe, un projet et sur l’avenir. Ni plus ni moins. On espère juste que ce pari portera ses fruits dans quelques années mais les probabilités de réussite sont très minces.

Le véritable grand gagnant de l’histoire ici c’est le Blast Club car c’est un business model de péage. Il se sert à tous les niveaux :

A l’entrée sur le prix des adhésions des membres,
Sur les montants investis des membres dans les deals,
Sur les frais de gestion annuels,
Sur la sortie avec un carried interest en cas de succès.

J’imagine qu’il se sert aussi auprès de la startup à plusieurs niveaux comme le fait Airbnb en retenant des frais aussi bien du côté du voyageur que de celui de l’hôte.

Sebastien · Février 15, 2024, 2:58

Ta thèse d’investissement en startup n’est pas du tout celle de Blast.
Comme je l’ai déjà expliqué ici ou ailleurs sur Finary, je vais juste te répondre sur la due diligence.

Chez Blast, c’est une équipe de plus de 30 experts de la finance. C’est d’abord eux qui s’occupent de la due diligence classique sur plusieurs mois.

Mais cela ne s’arrête pas là. Chez Blast, il y a des experts de verticales, qu’on appelle KOL. La liste est sur le site, il n’en manque qu’un ou deux. Fondateurs de licorne, de centaure, des exits ou des cash-out massifs, etc.
Par exemple, sur le dernier deal, un KOL s’est déplacé dans un labo de fabrication pour vérifier certains points et s’assurer que les chiffres pouvaient bien correspondre à la réalité. Il ne s’agit pas d’un pousseur de slides d’un cabinet de conseil, mais d’un expert qui a travaillé dans la verticale et a surperformé.

Mais ce n’est pas terminé. Le fondateur va maintenant devoir faire face à des milliers de membres,
dont certains très affutés. J’ai parfois l’impression que les meilleurs de toutes les verticales sont membres. C’est hallucinant. C’est probablement le niveau de due diligence le plus avancé de la place grâce à l’intelligence collective. Un fondateur qui veut mentir n’a vraiment aucune chance.

Un des piliers du club est d’ailleurs l’intelligence collective. Nos échanges créés des relations particulières avec la plupart des fondateurs qui ont tendance à partager leur passion quand ils sentent qu’ils parlent à des personnes qui les comprennent et qui le méritent.
Ce qui nous permet d’apprendre beaucoup de choses mais aussi de fédérer autour du projet. Les membres ont aussi envie de faire réussir la startup. Ce n’est plus qu’une simple ligne qu’on va rayer si le projet rencontre des difficultés. C’est une aventure partagée.
Cela aussi, j’en suis convaincu, fera la différence pendant les tempêtes que rencontreront inévitablement les startups.

Je vais aussi te répondre sur les frais. Bien entendu que la startup va payer des frais. Mais ils sont négligeables par rapport à ce que cela va lui apporter. Par exemple, d’avoir un KOL comme Tony Parker qui peut booster ton produit aux usa, ça n’a pas de prix. Et je ne parle pas de la communauté des membres d’une puissance incommensurable. Comme je ne veux vexer personne, je ne vais pas la comparer à d’autres communautés, mais bon, il n’y a pas photo.

Mathurin · Février 15, 2024, 9:21

lol, et la marmotte elle met le chocolat dans le papier d’alu ? Regarde le CA de Blast vs le coût que cela entraînerait d’avoir 30 experts de la finance

Sebastien · Février 15, 2024, 9:50

Tu voudrais connaître le nombre de membres, c’est ça ?
Propose un nombre. Je te réponds, une seule fois, plus ou moins. ^^

Mathurin · Février 16, 2024, 7:28

Je dirais dans les ~4500 ? Pour info j’ai été parmi les premiers membres, par pure curiosité de découvrir l’envers du décors, je n’ai pas été déçu.

Jean-BaptisteHubert · Février 16, 2024, 7:31

Hello @Mathurin

Tu peux nous en dire plus sur l’envers du décors ? Curieux d’en apprendre plus

Mathurin · Février 16, 2024, 8:46

Tout a déjà été plus ou moins dit dans ce thread donc je ne vais pas répéter / casser du sucre pour casser du sucre.

Sebastien · Février 16, 2024, 1:50

C’est plus !

C’est impossible. Il n’existe pas d’ex membre pour le moment.
Les 500 premiers sont en train de réadhérer depuis quelques semaines. Ils ont 2 mois pour le faire.
En attendant, ils ont toujours accès aux informations et au réseau du club et ils savent combien nous sommes !

Highlight · Février 16, 2024, 6:53

« 30 experts de la finance »
On apprend tranquillement que le Blast est donc le plus gros VC de la place d’un facteur 2.

Espérons que l’AMF régule tout ça rapidement.
Ca fait peur.

Guillaume.1 · Février 16, 2024, 7:02

Qu’entends tu par facteur 2? Pour ma culture perso

Highlight · Février 16, 2024, 7:14

En moyenne les fonds de VC français sont composés de 6 ou 7 personnes en front.
Les plus grosses équipes françaises (moins de 10 fonds) sont entre 10 et 15.

Sebastien · Février 16, 2024, 7:31

Je ne savais pas que vous étiez si peu nombreux.
Vous prenez combien de rémunérations primes comprises? Le problème vient peut être de là.

Je sens ton désespoir. Ecoute, je peux pas te laisser comme ça.
Y a peut être encore moyen que Blast te rachète ton fonds.
Je dis ça, je dis rien, ça reste entre nous, mais je peux te faire une intro si tu veux

Highlight · Février 16, 2024, 7:52

Sondage réalisé par Daphni chaque année.

Mathurin · Février 16, 2024, 10:42

Et bien je peux te dire que si, j’ai bien ete membre et ai payé mon adhésion. Je peux te montrer les mails et virement d’adhésion si besoin.