Je fais appel à vos conseils afin de définir ma stratégie d’ouverture optimale pour un PEA en ETF (40% MSCI World, 30% SP500, 20% EU50, 10% EU Small Caps).
J’ai actuellement environ 120k€ disponibles sur livrets (Livret A, LDD, …) que je souhaite investir sur un PEA. Ma capacité d’épargne mensuelle est d’environ 5k€/mois.
Étant donné la somme dormante sur livrets peu rémunérateurs + l’épargne mensuelle disponible ; je suis tenté par un lump sum des 120k€ suivi d’un DCA de 5k€/mois jusqu’à atteindre la limite des 150k€ du PEA dans 6 mois.
Est-ce pertinent au regard du contexte ?
Serait-il préférable de faire du DCA sur la totalité et si oui à quel rythme ? (sur 15 mois - 10k€/mois ?)
En fonction des stratégies, y a-t-il des banques/courtiers à privilégier ?
J’ai l’impression que Bourse direct s’en sort le mieux dans beaucoup de cas au niveau des frais, est-ce vrai selon toutes les stratégies ?
Quelle est ta conviction personnelle qui te pousse à ne pas remplacer les 4 premiers ETF cités par un ETF WORLD ?
Je vais te citer les avantages du DCA et ceux du Lump Sum.
DCA :
Le DCA est plus efficace que le LSI lorsque le marché est baissier
Le DCA limite la casse dans les pires scénarios
Le DCA atténue le sentiment de regret associé à l’investissement LSI au plus haut d’une bulle
Lump Sum :
Théoriquement, les marchés sont globalement haussiers donc lisser son entrée sur le marché fait perdre du temps d’exposition et le cash va freiner la performance
Empiriquement, 2 fois sur 3, il vaut mieux effectivement tout mettre d’un coup (LSI – Lump Sum Investing) plutôt que lisser son entrée sur le marché (DCA – Dollar Cost Averaging)
Au plus le DCA est espacé dans le temps, au plus ses résultats sous-performent le LSI (90% du temps lorsque le DCA dure 36 mois).
La supériorité du LSI sur le DCA existe quelle que soit l’allocation choisie entre les actions et les obligations
Il existe des versions plus sophistiquées du DCA, comme le Momentum DCA (on investit une somme plus importante lorsque le marché monte) ou le Value DCA (on investit plus lorsque le marché baisse)
Introduire des versions du DCA améliore l’efficacité de la méthode DCA (dans le cas du Momentum DCA) mais ne change pas la conclusion générale que le LSI est une méthode supérieure en termes de retours
Lisser son entrée sur le marché est une forme de Market-Timing, que peu d’investisseurs réussissent
La méthode DCA permet de garder du cash pendant toute la période d’investissement, ce qui fait baisser la volatilité du portefeuille et augmenter le Sharpe Ratio. Malheureusement, le Sharpe Ratio du DCA reste quand même en deçà de celui du LSI.
Les conclusions ci-dessus sont indépendantes de l’horizon d’investissement. En effet, la méthode qui a le plus d’actifs à la fin de la période d’investissement restera devant pour toujours, que l’horizon d’investissement soit 5 ans, 10 ans, ou 35 ans.
Pendant la phase d’investissement, le DCA retient l’investisseur dans une allocation plus conservatrice que son allocation cible.
Si l’investisseur n’est pas à l’aise avec le LSI, c’est peut-être que son allocation est trop risquée à la base
Ainsi, en considérant ces éléments, je te suggère d’investir une partie en Lump Sum et l’autre en DCA. Le marché est dans une zone de congestion, il se peut qu’une baisse arrive.
Si tu privilégies une stratégie via PEA, Bourse Direct (je peux te parrainer si besoin)
Normalement, Lump Sum très légèrement meilleur que DCA, car les marchés sont globalement haussier, mais vue la somme, je ferrais un DCA sur 15-24 mois
Sauf si ces 150k ne sont qu’une faible partie de ton patrimoine auquel cas un lump sum peut-être quand même envisageable.
Pour la banque, Bourse Direct (0.09% je crois), BForBank (0.13%), Fortuneo (0.20%) sont bien plus interessants sur les gros montants que Boursorama. Banque en Ligne évidemment pour ne pas avoir les 0.4% de frais de garde annuels.
Concernant le choix des ETF, ce n’est pas le fruit d’une conviction perso mais plutôt un mix largement inspiré de ce que j’ai pu lire (notamment sur ce forum) afin de maintenir une bonne exposition géographique et sectorielle.
J’admets qu’au final ce mix doit grosso-modo se rapprocher d’un ETF monde
Pour ce qui est de la stratégie d’investissement, sur la base de vos informations, j’envisage donc un 50/50 LSI-DCA : 75k€ à l’ouverture puis 6250€/mois sur 12 mois.
Nicolas, je suis preneur de ton code parrain Bourse Direct
Et le DCA annuel ne serait-il pas également une solution pour remédier à ces deux problèmes ? De plus, cela permettrait de réduire considérablement les frais et les commissions, n’est-ce pas ?
