Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash ici
Vérifions la théorie pour ce qui nous concerne ici, c’est-à -dire un investissement passif en ETF. Faisons simple, prenons l’indice phare qu’est le MSCI World, avec dividendes réinvestis . Le but de notre expérience est de comparer un lump-sum le 1er Janvier 2010 (date arbitraire) et un DCA de 100 € par mois sur ce même indice depuis la même date .
En faisant tourner notre simulateur sur Python voilà ce que l’on obtient :
Lump-Sum = 397 % de performance en 14 ansDCA = 143 % de performance en 14 ans
Notre simulation confirme la conclusion de Vanguard , si possible, il faut faire un lump-sum plutôt qu’un DCA et ce afin de maximiser son temps investi dans le marché et profiter de hausses substantielles. L’avantage du DCA réside dans le lissage de volatilité qu’il crée , certes vous perdez en performance mais il vous protège à la baisse, sur le graphique vous pouvez voir qu’en 2020 le DCA a eu une volatilité inférieure à celle du lump-sum lors du bear market COVID-19.
J’espère que ce type d’analyse vous plaît et vous est utile !
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Le problème c’est la date arbitraire.
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EricM
Avril 25, 2024, 8:50
3
Il y a un « bug » dans le raisonnement !
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En effet, nous pourrions placer l’argent restant sur un fonds €, qui jusqu’il y a 2 ans ne rapportaient rien pour autant. Même à 3 % aujourd’hui (pour les meilleurs) ça ne suffit pas pour rattraper 240 % de surperformance du lump-sum
Il y a un article de Ben Felix qui a un full CFA et qui est très complet tout en étant accessible.
En fonction de l’indice de référence, de la durée l’investissement et du point d’entrée il peut y avoir des différences +/- importantes.
Bonjour,
Sur ce thread j’avais publié aussi quelques test pour comparer Lump Sum, DCA, acheter un nombre de part constant ou faire un DCA Graduel qui achète plus quand le marché monte. La période de test était plus courte (toujours incluant le covid). Mais en considérant de nombreuses dates D1 de premier investissement.
Salut Ă tous,
Justement ça fait 2 bonnes semaines que je mijote à ce propos:
Dans l’optique de trancher le débat lump sum vs DCA, je me suis amusé à tester ces deux scénarios, sur différents indices, sur la même période d’investissement (3 ans, c’est court mais suffisant pour le voir, et ça me permet de couvrir la période Covid)
J’ai comparé aussi la DCA avec le fait d’acheter toujours le même nombre de parts
Et enfin j’ai créé un autre système un peu dynamique qui se renforcerait quand le m…
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EricM
Avril 25, 2024, 9:38
10
Je ne dis pas que ça rattraperait l’écart, évidemment. Mais c’est à prendre en compte.
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@Louis08 : cette étude est effectivement connue et confirme que le LSI bat le DCA Toutefois il ne faut pas perdre de vue que la période retenue dans ton exemple coïncide avec l’âge d’or de la bourse , la perf insolente du S&P 500 en témoigne.dot.com , Lehman Brothers et Covid sont passés par là .
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EricM
Avril 25, 2024, 11:14
12
Qui a dit que ça permettrait de combler ?
JL99
Avril 25, 2024, 1:30
13
Considèrant que 80% des personnes qui feront du DCA n’ont pas de liquidité pour lump Sum… la comparaison de @Louis08 est tout a fait viable.
EricM
Avril 25, 2024, 2:53
14
Pas d’accord. La comparaison de @Louis08 est FAUSSE et biaisée à l’avantage du Lum Sum. Je persiste.
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RemiL
Avril 25, 2024, 3:41
15
Le résultat serait plus pertinent si tu faisais tourner n simulations pour n dates possibles et que tu compilais les résultats.
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Le DCA est une stratégie d’investissement, un versement périodique par manque de cash n’est pas une stratégie c’est une contrainte. Donc le graphique ne les concerne pas.
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Simulation de Vanguard, comme écrit dans mon post un DCA lisse la volatilité et vous protège en bear market en limitant vos pertes mais celui-ci limite aussi vos gains. Le DCA, quand il n’est pas une contrainte, relève plus d’un choix lié au confort psychologique de l’investisseur. Le lump-sum peut l’aider à sur-performer sur le long terme, au prix de fortes variations. A l’opposé le DCA donne à l’investisseur un portefeuille plus stable, mais peut limiter ses gains. Chacun doit choisir sa stratégie en fonction de son appétence au risque et de sa capacité financière !
Très bonne soirée
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14 ans pour entrer sur le marché avec une somme de 15 k€, ce n’est plus une analyse lump sum contre DCA, c’est lump sum contre escargot.
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Donc pour vous il vaudrait mieux mettre 12k€ par an que 1k€ par mois ?
Ça ne ralentirait pas le principe des intérêts composés ?
Non 12K€ d’un seul coup en début d’année plutôt que 1K€/mois pendant 1 an. L’idée du LS c’est d’être investi au plus tôt.
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Vous connaissez sûrement la fameuse étude de Vanguard qui prône la supériorité du lump-sum sur un DCA : « Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash? ». Si non, je vous la recommande ! Le lien est ici.
Vérifions la théorie pour ce qui nous concerne ici, c’est-à -dire un investissement passif en ETF. Faisons simple, prenons l’indice phare qu’est le MSCI World, avec dividendes réinvestis. Le but de notre expérience est de comparer un lump-sum le 1er Janvier 2010 (date arbitraire) et un DCA de 100 € par mois sur ce même indice depuis la même date.
Notre simulation confirme la conclusion de Vanguard, si possible, il faut faire un lump-sum plutôt qu’un DCA et ce afin de maximiser son temps investi dans le marché et profiter de hausses substantielles. L’avantage du DCA réside dans le lissage de volatilité qu’il crée, certes vous perdez en performance mais il vous protège à la baisse, sur le graphique vous pouvez voir qu’en 2020 le DCA a eu une volatilité inférieure à celle du lump-sum lors du bear market COVID-19.
J’espère que ce type d’analyse vous plaît et vous est utile !
