La nouvelle frontière du Private Equity: Investisseurs individuels

[Sebastien]

C’est la mode des clubs deal. Il s’en monte un toutes les semaines.
ça en devient inquiétant.

[souleymane.jean.gala]

Il y a malheureusement un fossé entre les FCPR et les fonds professionnels en terme diversification et de performance, même si les FCPR restent une bonne alternative pour s’exposer au private equity. Aussi, si comme Benoit, vous pouvez agréger des fonds entre amis, c’est l’idéal.

[ppfy]

Bonjour @souleymane.jean.gala , pouvez-vous développer votre argumentation?

En quoi les fonds que j’ai souscrits, Altaroc Global 2021 (très diversifié il me semble) et le FCPR LBO France White Caps Selection II (qui montre déjà de beaux multiples en moins de 2 ans) seraient-ils inférieurs à des « fonds professionnels » ? C’est une question totalement ouverte, d’un épargnant en attente d’être éduqué sur le sujet.

Je ne suis pas fana des fonds entre « amis », qui sous entendent une bonne entente pendant 9-10 ans, trop de risque à mon goût. Dans l’esprit « les bons comptes font les bons amis », je préfère séparer l’amitié et les finances.

[ppfy]

Donc si j’ai bien compris, dans le Finary talk de ce soir, dans lequel il était surtout question de private equity, Les secrets d’investissement des milliardaires - Finary Talk #16 avec Matthieu Broquere, à 1:12:10, Matthieu parle de la gamme qu’il a créé, et si je comprends bien, un particulier peut avoir accès à des fonds de fonds à partir de 100k€. @mounir peut on avoir plus d’infos à ce sujet ? Je croyais que Cedrus & Partners était réservée aux Institutionnels / Family Office.

[ppfy]

@ppfy

Pour moi, le non côté dans une assurance vie n’a pas de sens. Le vrai non côté offre une bonne performance, supérieure à la bourse sous réserve de bonne diversification, en contrepartie d’un abandon de la liquidité.

Bonjour, je souhaite apporter plus de précisions sur le non-côté dans l’enveloppe assurance vie. Altaroc en fait un bon résumé, en lançant sa gamme Altalife 2023 chez les assureurs AXA, Cardif, AG2R et Spirica, et la gamme Suravenir 2023 chez Suravenir / Vie Plus.

D’abord, Altalife (le produit en assurance vie) est présenté comme une entrée de gamme, par rapport à souscrire en direct le produit Altaroc. Ci dessous, Altaroc résume les inconvénients de l’assurance vie comme enveloppe pour le Private Equity. Une fois qu’on enlève 2,50% de frais (également présents dans le produit Altaroc pur) mais aussi 4 à 5 points de TRI, plus la fiscalité de l’Assurance vie, il ne va pas rester grand chose.

Le problème fondamental est que les assureurs ne savent pas faire plusieurs appels, du coup l’argent est appelé en une fois au début, et va dormir la moitié du temps sans être investi.

En conclusion, si vous avez 100k€ et 10 ans devant vous, faites du private equity pur.

[JeanNicolas]

Bonjour @ppfy Petite question de novice, suite à la visite du site d’Entrepreneur Invest : Je ne trouve ni ticket d’entrée ni statut d’investisseur (peut-on investir en tant que personne physique ?)

[ppfy]

Oui vous pouvez investir même si vous n’êtes pas « Investisseur Professionnel sur Option », mais vous pouvez être assimilé « Investisseur Averti » à partir du moment où vous investissez un certain montant (100k€ en général, voire moins sur certains fonds).

Du coup, quand vous regardez un fonds, par exemple celui-ci, FPS Europe Co-invest LBO - Entrepreneur Invest , vous pouvez contacter la personne pour plus d’informations. De mémoire, j’avais dû passer par un CGP, je ne pense pas que Entrepreneur Invest gère les souscriptions de particulier en direct.

Malheureusement les plateformes de distribution comme Ramify ou Alphacap, ne référencent pas (encore?) les fonds Entrepreneur Invest. Vous devrez donc passer par un CGP.

[Camille]

Hello, vous pouvez contacter Cedrus par ici :

https://www.cedruspartners.com/contact/

[NicolasLEGEAY]

Bonjour @ppfy,

Je tenais, dans un premier temps, à vous remercier grandement pour la qualité de vos interventions. C’est d’une grande richesse pour le novice que je suis dans le PE.

Je n’arrive pas, au vu des divergences d’avis dans les réponses, à trouver l’interlocuteur privilégié pour investir en tant que particulier.

C’est pourquoi, j’aimerais dans un premier temps, contacter LBO France. Mais comment faire ? Je ne trouve aucune indication sur leur site…

En vous remerciant par avance, Pierre !

[ppfy]

Bonjour, voici les coordonnées. Envoyez moi un pm et je vous donnerai le nom de la personne à contacter, qui s’occupe des particuliers.

[NicolasLEGEAY]

Merci beaucoup.

Je ne trouve pas la section appropriée à l’envoi de messages ?

[ppfy]

Bonjour, je viens de me rendre compte que la fonction message privée est désactivée.

Si vous voulez mettre votre adresse mail ici (et l’effacer juste après), je peux vous envoyer les coordonnées de mon contact chez LBO France.

[raphael.p]

@ppfy

mettre votre adresse mail ici (et l’effacer juste après)

Sur Discourse, un message « effacé » ne l’est pas.

[ppfy]

c’est bon

[souleymane.jean.gala]

Bonjour @ppfy,
Altaroc Global 2021 est un Fonds Professionnels de Capital Investissement, c’est donc bien un fonds réservés aux investisseurs professionnels. Les non professionnels y ont accès à condition d’investir un minimum de 100 000 euros.
La structuration d’un fonds entre amis, surtout sur des maturités longues est en effet une opération complexe. Néanmoins il y a de réelles différences entre un FPCI et un FCPR. Voici un article rédigé sur notre blog : FCPR ou FPCI : Quelles différences ?
Bien à vous,

[Alexandre_SNN]

Bonjour j ai lu cette file avec attention et merci aux contributeurs.
J ai investi sur Peqan en début d’année (fond de fond) .
Je cherche un véhicule complémentaire j’ hésite à prendre plus de risque et chercher plus de rendement , avec notamment la solution Keensigth Nova 6 d’opale capital ( 20% de tri cible).
Qu’en pensez vous avez vous d autre idées de fond ?
Beaucoup présentent les millésime de période de crise comme "des grands crus potentiels "
Enfin que conclure de la faillite de SVB : Une opportunité pour un marché secondaire à bas coût, une chance pour la tech européenne, ou un risque de plus de contre performance , ou encore un évènement concentré sur le venture US?
merci pour vos avis

[ppfy]

Bonjour @Alexandre_SNN ravi de voir que nous faisons des choix semblables. Je viens d’investir dans le FCPR Peqan Co-Investissement 2022, je pense que c’est celui-ci dont vous parlez ?

Dans une optique de diversification, en ce qui me concerne, étant déjà investi dans la technologie / télécoms avec Altaroc, je n’investirai pas dans Keensight, mais je n’ai pas d’avis sur le fonds par rapport à d’autres de la même veine.

Je regarderai plutôt vers Archinvest LBO1 ou des fonds d’Infrastructure tel le FPCI Private Stars Selection II (fonds néanmoins dont la période d’investissement s’est terminée hier).

Une autre approche, qui me semble prometteuse (je suis convaincu par leur argumentation) est le secondaire avec en particulier le fonds Committed Advisors Secondary Fund V. De ce que je comprends de la doc, est que le fonds est très diversifié et avec des TRI supérieurs à des fonds primaires classiques.

Je suis un peu méfiant sur l’argument « grands crus en période de crise », surtout il faut bien comprendre quelle est la période d’investissement du fonds (certains fonds sont déjà investis quand on y souscrit, donc on investit plus dans le passé que dans le futur).

Faillite de SVB ? C’est du conjoncturel… là on parle d’un investissement sur 10 ans, donc je vous ferai la réponse classique: diversifiez diversifiez diversifiez, il faut un peu de tout dans un portefeuille, sans se faire influencer par des évènements ponctuels, ni chercher à jouer le timing. Je ne recommanderais pas non plus du 100% investis en Private Equity.

[ppfy]

@raphael.p

Sur Discourse, un message « effacé » ne l’est pas.

La preuve que oui

[raphael.p]

.+ son adresse e-mail était accessible après qu’il procédait à sa modification (bien qu’il ne le soit plus à l’instant).

[Alexandre_SNN]

Super oui c’est celui là effectivement.
Merci pour vos explications .
Effectivement le Private equity vient en complément d’autres actifs immo, actions , obli …
Mais j’avoue être encore néophyte et sans millésime de recul.
Je me pose des question sur les stratégies à adopter pour mon capital dédié à cet actif :
Rester sur des fonds de fonds plus sécurisant, lissant le risque, mais moins de tri en contre partie.
Ou alors aller sur des thématiques plus précise growth, infrastructure … mais avoir le risque de se retrouver avec un produit ultra spécialisé à l intérieur d un secteur déjà très spécifique?
Enfin on voit qu’ il y a une nette différence de perf entre les très bons gérants et les autres , avec un turn over rapide des meilleurs .
Comment intégrer cette donnée dans les choix ? Bien vérifier le board?