L’idée d’investir dans un fonds est justement pour ne pas avoir à gérer un portefeuille d’obligations en direct (un fonds daté est comme un ETF, un fonds comme un autre). Je ne suis pas sûr que les épargnants se posent autant de question pour les fonds euros, et pourtant, un fonds daté peut être vu comme un fonds euros, mais avec une date de fin de vie.
Taux nominaux ? La plupart de tes questions concernent les obligations en elles-mêmes, et non pas le fonds. Le fonds a une valeur liquidative (VL), point barre, actuellement genre 110€, car il a pratiquement une année d’ancienneté. Cette VL varie au fil des jours, comme celle d’un ETF. Il n’existe pas de date de fin de souscription sur ce fonds. Ce n’est effectivement as le cas de tous les fonds datés. Ce fonds expire fin 2028. Les investisseurs sont remboursés à cette date, de la VL du fonds. La VL du fonds grimpe (ou baisse !) au fil des mois, en fonction de la capitalisation des coupons perçus. Il peut baisser car une VL doit représenter la VL du portefeuille, or comme tu le sais, le prix des obligs varie, en fonction du marché et des taux. Mais pour le porteur d’oblig à terme, les variations de VL ne sont pas à considérer, puisque seul l’objectif de l’échéance compte.
Sortie avant terme : sortir avant l’échéance n’est pas une bonne idée. Cf le point sur la VL. Quand on choisit d’investir sur un horizon de placement donné, sortir avant est se préparer à des pertes financières. C’est le cas avec des fonds datés, cf crise obligataire de 2022 : ceux qui portent les obligations jusqu’à leurs échéances n’ont rien perdu, au contraire, ceux qui ont en vendu ont perdu beaucoup.
Si un ou plusieurs émetteurs font faillite ? C’est évidemment un cas prévu. C’est pourquoi les fonds datés publient un taux de rendement au pire. C’est ce 8 %. Comment il est calculé ? En fonction du rating du portefeuille global (une ligne en spéculatif doit être considéré en fonction de sa proportion en montant dans le total), l’on connaît le taux de défaut. Le gestionnaire anticipe donc ce taux de défaut sur son portefeuille et publie son objectif de rendement. Cela reste un placement à risques, cela n’a rien d’un placement garanti. Si l’euro dévisse de 30% ou si 10% des boites font faillite, c’est clair que le capital sera attaqué et que le rendement sera négatif.
Frais : Comme pour tous les fonds (c’est pareil pour les ETF), les frais de gestion du fonds sont indiqués sur sa fiche DIC (1.3% pour ce fonds). L’objectif de rendement publié est net de ces frais (obligation réglementaire). Si détenu en assurance-vie, il faut ajouter les frais de gestion (comme pour un ETF) du contrat. Mais contrairement aux ETF, pas de frais supplémentaires en AV (comme sur de nombreux contrats comme Spirit 2), car c’est une unité de compte comme une autre.
Des frais d’entrée de 2% sont indiqués. Comme pour n’importe quelle uc avec frais d’entrée, le nombre d’uc créditée par l’assureur sera diminué de l’équivalent. Il est à noter que ces 2% ne vont pas dans le fonds (ie, c’est bien l’intermédiaire qui se les mets dans la poche, pour ne pas afficher de frais rétrocédés).
L’inflation impacte l’investissement de façon totale, comme n’importe quel placement non indexé sur l’inflation.
Maintenant, je ne fais pas une fixette sur ce fonds daté en particulier. Comme l’a indiqué un autre membre, des fonds datés, il y en a plusieurs autres, attractifs.
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