J’envisage de faire un investissement (100k) sur du Private Equity Secondaire (FPCI). Je trouve que le rapport rendement vs. risque est intéressant. Et je suis en train d’étudier plusieurs placements dont les 3 suivants:
Eurazeo Secondary Feeder Fund V
Opale Capital Strategies Secondaries II
Private Corner Secondary Fund 2026
Ces placements visent un TRI net entre 14 et 16% et un CoC autour de x2. La sortie de cash étant limité généralement à 55-60% de l’investissement sur 3 ans. Donc en gros vous sortez ~60k de cash et vous récupérez ~120k (avant impôts & prélèvements sociaux).
Est-ce que certains d’entre vous ont investi sur ce type de placements et ont avis sur le placement en FPCI secondaires le plus intéressant actuellement (parmi les 3 ci-dessus ou d’autres) ?
Bonjour, la première mise en garde que je ferai est la suivante : avez-vous assez de liquidités pour diversifier sur plusieurs fonds ? A 100k la mise, il faut beaucoup de munitions…
Bonjour,
J’ai regardé un peu le site et les fonds passés. Est-ce que qqn à des retours sur les placements proposés les dernières années? Je vois des multiples visés très élevés entre x4 et x8 qui sont très vendeurs, mais quelle est la réalité ensuite ?
Vous cherchez à placer votre argent dans des projets auxquels vous croyez, que vous pouvez analyser etc.. ou plutôt placer votre argent dans un fonds qui s’occupe de tout ça ?
Les fonds secondaires ont un avantage intéressant : ils investissent dans des participations déjà existantes, ce qui réduit généralement la fameuse « J-Curve » observée sur les fonds primaires. En contrepartie, il faut rester prudent : les TRI annoncés (14 à 16 %) sont des objectifs, pas des rendements garantis.
Avant de choisir entre ces trois FPCI, je regarderais surtout :
la qualité et l’expérience de l’équipe de gestion ;
le niveau réel de diversification (secteurs, géographies, millésimes) ;
les frais (entrée, gestion, performance) ;
la durée d’immobilisation du capital et les modalités de distribution.
Personnellement, je trouve que le secondaire est une approche intéressante pour diversifier un patrimoine de long terme, mais je n’y consacrerais qu’une partie de mon allocation globale afin de conserver suffisamment de liquidités et d’actifs plus facilement accessibles.
Bonjour,
Merci pour votre retour. Je suis d’accord que l’investissement en secondaire, et de manière plus générale en private equity, doit rester limitée. De mon côté, je vise à monter à 15-20% en private equity, dont ~50% de secondaire.
Ça dépend surtout de ce que tu recherches et tes convictions,
Si tu veux miser sur un spécialiste du marché secondaire, je regarderais plutôt Private Corner (Committed Advisors qui ne fait quasiment que du secondaire) ou Eurazeo qui a une équipe secondaire reconnue,à l’inverse, si tu préfères être exposé à plusieurs équipes de gestion, Opale est plus adapté.
Après tout dépend de tes convictions géographiques et sectorielles. Eurazeo est principalement investi en Europe, tandis que Committed Advisors et Opale sont plus globaux, avec des investissements en Europe et US.
Je regarderais surtout les frais. Si les fonds visent des perf similaires, quelques points de frais en moins peuvent avoir un vrai impact sur le rendement net à long terme. Les fonds multi-gérants apportent davantage de diversification, mais ajoutent aussi souvent une couche de frais supplémentaire.
En gros, si ton objectif est d’aller chercher un peu plus de performance, je privilégierais Committed Advisors . Après si ta priorité est de diversifier ton expo entre plusieurs gérants, va plutot sur Opale.