Le seul ETF Commodity eligible au PEA est illiquide?

[Sebastien103]

@vincent.p

+14% pour le Diversified Commodities Swap vs +31% pour le UBS CMCI, sur 3 ans, ça fait une sacrée dispersion au sein d’une même classe d’actifs !

Lorsqu’on prend la version hedgé de UBS CMCI Composite en Euro IE00B58HMN42, la courbe n’est plus du tout au niveau. Je ne suis pas sûr que ça soit uniquement à cause du coût du hedge. Est-ce un effet de devise Euro vs dollar ? Le iShares Bloomberg Enhanced Roll Yield Commodity Swap UCITS ETF (IE00BZ1NCS44) uniquement disponible sur le LONDON STOCK EXCHANGE, s’en sort bien pour le coût.
Un avis sur le sujet?

[vincent.p]

Il vaut mieux éviter de comparer un actif hedgé et un actif non hedgé de la même classe d’actifs, car un actif hedgé, c’est en fait plusieurs investissements : des sous-jacents (métaux, pétrole, céréales…) et des positions long/short entre tous les couples de devises dans lesquelles sont libellés les sous-jacents.

Hors hedge, on a quand même un écart de 10% sur 3 ans, c’est pas dans l’épaisseur du trait lorsqu’on est au sein de la même classe d’actifs. Les différents indices de commodities ont des approches assez différentes car il s’agit de trader des futures à différentes échéances, avec des effets différents lors des roulements… Il y a une série d’articles intéressante sur Moneyvator pour commencer à y voir plus clair.

L’exposition aux devises se regarde plutôt à l’échelle du portefeuille et dépend aussi de la devise dans laquelle tu consommes. C’est subtil les questions de hedging !