La SCPI possède toujours les biens. Même si une crise ou une mauvaise gestion fait que c’est peu rempli et donc que les loyers baissent, et donc que la valeur de la part chute pour rester à peu près compétitif sur le TRI, la valeur des biens n’a pas bougé.
Quand ils auront fait ce qu’il faut pour redresser et retemplir tout ça, je ne vois pas ce qui empêche une remontée en flèche des loyers et donc des parts.
On a potentiellement de très bons points d’entrée actuellement comme avec n’importe quelle crise.
Après peut être que la mauvaise gestion ne sera jamais résolu mais la valeur des biens reste présente. Au pire ils liquident tout pour rembourser les investisseurs, mais j’ai du mal à imaginer que ça pousse s’effondrer complètement avec la valeur de l’immobilier sous gestion.
Le raisonnement n’est pas bon ?
(Et puis il me semble que la crise concerne uniquement le secteur des bureaux (parisien) a cause du COVID/télétravail. Mais un bureau ça se transforment. Et les prix de l’immobilier ne font que monter, surtout a Paris. En quoi ça devrait être une descente infini vers l’enfer ? Il y a eu un coup dure le temps d’adapter l’offre a la demande, mais aucune perte de valeur des biens)
Quand ils sont obligés de revendre des actifs pour payer les travaux et rembourser la dette, il y a potentiellement une vraie destruction de valeur. Après le volume de cession sur primopierre est à la marge il me semble. C’est “l’avantage” d’une scpi, elle ne peut pas se retrouver contrainte de liquider le patrimoine, sauf choix des associés (contrairement à une SCI).
Salon moi 2 inconvénients majeurs des SCPI sont :
la gouvernance : la scpi est en pratique contrôlée davantage par le gestionnaire que les associés
le montant et la structure des frais, avec un non alignement des intérêts entre gestionnaire et associés.
Le marché de l’immo de bureau a baissé. La valeur des biens a bougé.
Ces SCPI ont accepté le pognon qui se présentait en masse juste après Covid, et il leur a fallu l’investir sans délai (réglementairement) dans ce qui se trouvait sur le marché, autrement dit n’importe quoi à n’importe quel prix.
Quand les gens ont voulu sortir en masse, avant de fermer les portes des SCPI ont vendu ce qui se vendait facilement, donc les meilleurs biens.
Donc, il leur reste notamment un grand nombre de daubes mal situées ou obsolètes ou nécessitant des millions de travaux, mal achetées. Après la chute des valeurs de parts, ce sera donc au tour des rendements de baisser (l’occupation baissera, les loyers «gratuits/offerts» augmenteront, les loyers perçus seront redirigés vers des travaux ou des remboursements de dette). Et ça a déjà commencé.
Alors bien sûr toutes les SCPI ne sont pas concernées: mais précisément «c’est quand la mer se retire qu’on voit qui se baigne à poil».
J’ai du mal à voir la différence entre REIT et SCPI. Fiscalement c’est différent mais sur le principe j’ai l’impression que le REIT est juste une SCPI côté en bourse. Du coup oui c’est liquide, mais à quel prix ? Je suis pas forcément fan de vendre au plus bas quand ça chute
Il y a les mêmes risques avec les SCPI et REIT non ?
La valeur d’une part de REIT est définie par l’offre et la demande, c’est une action. Tu es une source de financement pour l’entreprise.
La valeur d’une part de SCPI est choisie par les gérants en s’appuyant sur des “expertises”. Tu es une source de financement, mais aussi un client qui génère un revenu au travers des frais.
Une SCPI c’est volatile, c’est juste que tu ne le vois pas car pas coté en continu.
Au moins tu en as la possibilité en REIT.
J’ajoute que la REIT a une incentive a maintenir sa capitalisation donc son prix de part et à orienter le business dans l’intérêt de ses actionnaires. Une SCPI, pas vraiment.
