TRADING D'OPTIONS (pas binaire, pas CFD, pas scalping, pas contrats futures, pas warrant, ni turbo)

[anon9068746]

D’ailleurs Air liquide ça se regarde en ce moment!

[Dan20]

petite question au demeurant : peut on trader des options sur pea ??

[Philippe262]

Non, pas possible

[Aurelien285]

@anon9068746

Il ne s’agit pas de copier qui que ce soit — on n’est pas sur eToro — mais simplement de faire mieux qu’un buy limit et de booster le rendement. C’est, en quelque sorte, louer ses actions.

En parlant d’Etoro, il y est aussi possible de prêter(louer?) ses actions et avoir un rendement supplémentaire dessus. C’est ce système qu’ils mettent en place pour nous ?

[anon9068746]

Re-bonjour @Aurelien285,

Le prêt d’actions est lié à la vente à découvert et non aux options.

Voici une explication détaillée du mécanisme.

La vente à découvert consiste à vendre une action que l’investisseur ne possède pas, dans l’objectif de la racheter plus bas. Pour pouvoir la vendre, il doit d’abord l’emprunter auprès d’un prêteur, généralement un fonds ou une institution qui détient des titres en portefeuille. Le broker organise ce prêt.

Une fois les actions empruntées, l’investisseur les vend immédiatement sur le marché au prix actuel. Son intention est d’attendre une baisse du cours. Si le prix baisse, il peut alors racheter les mêmes actions à un prix inférieur, les rendre au prêteur et conserver la différence comme profit, déduction faite des frais. S’il monte, l’investisseur doit tout de même les racheter, mais plus cher, ce qui génère une perte.

Le prêt d’actions implique plusieurs coûts, comme les frais de borrow (frais d’emprunt) et éventuellement le remboursement des dividendes si l’action en verse pendant la période où elle est vendue à découvert. Le vendeur à découvert doit aussi maintenir une marge, car le risque est théoriquement illimité.

Ce mécanisme n’a aucun lien direct avec les options. Dans l’univers des options, il n’est pas nécessaire d’emprunter des actions pour vendre un put ou un call. Le fonctionnement des options repose sur des contrats standardisés et non sur un prêt de titres.

[anon9068746]

Pourquoi je préfère vendre un put hors de la monnaie plutôt qu’un put à la monnaie?

Vendre un put à la monnaie procure une prime plus élevée, mais expose à un risque plus important et à une probabilité d’exercice nettement supérieure. À l’inverse, la vente d’un put hors de la monnaie présente plusieurs avantages qui renforcent la maîtrise du risque et la régularité des résultats.

1. Probabilité de gain plus élevée
   Un put hors de la monnaie se situe en dessous du cours actuel. La probabilité que le marché reste au-dessus de ce prix d’exercice à l’échéance est plus importante qu’avec un put à la monnaie. Cela améliore la fréquence des positions gagnantes.

2. Marge de sécurité plus confortable
   Le strike hors de la monnaie offre une distance supplémentaire en cas de baisse du marché. Le prix peut corriger sans que la position ne devienne immédiatement déficitaire. Cette marge réduit l’exposition directionnelle et augmente la robustesse du trade.

3. Risque réduit en cas d’assignation
   Si le put hors de la monnaie est exercé, l’investisseur achète le sous-jacent à un prix inférieur au cours initial. Cela revient à entrer sur le titre avec une décote, alors qu’un put à la monnaie engage à un prix d’achat beaucoup plus proche du marché.

4. Gestion plus stable
   Un put hors de la monnaie est moins sensible aux variations du sous-jacent. La position est plus simple à ajuster ou à clôturer.

5. Meilleure exploitation de la volatilité
   En période de volatilité élevée, la prime d’un put hors de la monnaie augmente sensiblement. Cela permet de percevoir une prime intéressante tout en conservant une bonne marge de sécurité.

En résumé, vendre un put hors de la monnaie permet d’obtenir un meilleur compromis entre rendement, probabilité de succès et gestion du risque. C’est une approche cohérente pour des stratégies orientées sur la régularité et la préservation du capital, tandis que la vente d’un put à la monnaie implique un engagement plus fort et une conviction directionnelle plus affirmée.

[anon9068746]

Les options peuvent être une solution pour votre PEA

Acheter 100 actions Air Liquide par exemple dans un PEA est une stratégie patrimoniale classique fondée sur la solidité d’un leader mondial et sur une fiscalité avantageuse. Le cours observé au moment de la mise en place de la couverture est de 159,28 euros. Pour gérer le risque sur un horizon d’un an, l’investisseur peut utiliser des options de vente achetées en dehors du PEA. Cette approche permet d’assurer la position sans perdre les avantages fiscaux du plan.

Les données du marché des options à échéance décembre 2026, soit environ 371 jours, montrent plusieurs niveaux de protection disponibles. Les primes observées dans le carnet d’ordres sont de 6,53 euros pour un strike 145, 8,20 euros pour un strike 150, 10,21 euros pour un strike 155 et 12,57 euros pour un strike 160. Parmi ces niveaux, le put avec un strike à 160 est dit ITM, car son prix d’exercice est supérieur au cours actuel de l’action. Ce type de put offre une protection immédiate et très efficace, ce qui en fait une structure souvent privilégiée lorsqu’on souhaite neutraliser rapidement et durablement le risque.

Le prix réel observé pour ce put 160 est constitué d’un bid à 12,05 euros, d’un ask à 12,70 euros et d’un dernier cours à 12,57 euros. En prenant une estimation raisonnable basée sur le milieu du spread, le coût est d’environ 12,37 euros par action. Pour couvrir 100 actions Air Liquide, la dépense totale pour un an est donc de l’ordre de 1 237 euros. Cette prime représente le coût de l’assurance pour la durée de la couverture.

L’intérêt d’un put ITM est sa capacité à réagir presque immédiatement et presque proportionnellement aux variations du titre. Si Air Liquide subit une forte baisse, par exemple jusqu’à 130 euros, la perte théorique sur les actions est de 2 928 euros. Dans le même temps, le put 160 aurait une valeur intrinsèque d’environ 30 euros par action, soit un gain de 3 000 euros. À ce niveau, la perte réelle de l’investisseur se limite principalement au coût de la prime, l’option compensant quasiment la totalité de la baisse. C’est ce qui fait la force d’un put ITM sur longue durée : il réduit fortement le risque directionnel et stabilise la valeur du portefeuille.

Si le cours reste proche de son niveau actuel, la prime se dégrade progressivement et l’investisseur perd le montant payé pour l’option, mais conserve l’intégralité de ses actions dans le PEA. Si le titre progresse, par exemple vers 180 euros, l’option expirera sans valeur mais la hausse des actions permettra malgré tout un gain net après déduction de la prime. La couverture ITM offre donc une asymétrie intéressante : elle limite très fortement la perte en cas de scénario défavorable tout en préservant une partie significative du potentiel de hausse.

Cette approche constitue une méthode sérieuse et professionnelle pour gérer le risque d’un portefeuille. Elle combine la stabilité d’Air Liquide détenue dans un cadre fiscal optimisé avec la puissance d’une option ITM pour maîtriser la volatilité et protéger le capital sur un horizon d’un an.

[Philippe262]

@Dan20 ça sent la fin du post… Disparition volontaire ou non…
Dommage, c’était intéressant.

[Dan20]

bjr, suis tjrs là, mais rien à ajouter, mais dispo si besoin

[Ugo23]

Bonjour, tout d’abord merci pour la discussion et les explications! C’est vraiment très enrichissant.

Est-ce que vous auriez des livres ou vidéos à conseiller pour continuer à approfondir le sujet et se former par soi-même?

[Dan20]

le sujet YT qui parle des options en expliquant bien le principe est JuanRodz. Il fait un suivi de son cto en toute transparence et des options qu’il trade.

[Philippe262]

Merci.
Dommage néanmoins que Paul ait disparu.

Pour l’instant, j’essaie de me familiariser déjà avec l’interface IBKR, j’avais déjà prévu d’y ouvrir un CTO pour du « classique ». Je suis bien habitué à la plate-forme de Saxo, que je trouve intuitive et très complète, là c’est assez différent. Je m’y retrouve sans souci pour les opérations basiques, le reste est à explorer.

[Julie30]

Ahhhh un thread technique ! Ça faisait longtemps par ici ! Merci @anon9068746.
Tu t’es dit que t’allais prolonger le travail de @vincent.p ?